asset allocatie

Voor het eerst in jaren verwacht JP Morgan Asset Management dat de Europese aandelenmarkt beter kan renderen dan de Amerikaanse.

‘Maar de waarderingskloof tussen de twee markten zal komend jaar zeker nog niet gedicht worden’, aldus strateeg Vincent Juvyns, vooruitblikkend op komend jaar. Hij bezocht afgelopen week zowel België als Nederland voor de jaarlijkse, druk bezochte Outlook van JP Morgan AM.

Beleggers doen er goed aan zich in 2018 voor te bereiden op risico’s die ontstaan nu centrale banken hun zeer ruime monetaire beleid gaan afbouwen. Diversificatie wordt belangrijker dan in de voorgaande jaren.

Dat stelt Pascal Blanqué (foto), group chief investment officer van Amundi in een vooruitblik op volgend jaar. De aandelenmarkten worden momenteel gestut door de lage rente en de relatief lage arbeidskosten.

Columbia Threadneedle Investments bouwt voor het eerst in vijf jaar zijn exposure naar aandelen af van overwogen naar neutraal. Aanleiding is de onzekerheid over de gevolgen van Brexit en de Amerikaanse presidentsverkiezingen.

De private banks van de Nederlandse grootbanken hebben zich niet gek laten maken door de hevige turbulentie op de financiële markten. De beleggingsmix bleef grotendeels onveranderd. Aandelen blijven aantrekkelijk gevonden worden, staatsobligaties zijn ‘dood hout’.

Het lijkt erop dat beleggers moeite hebben hun asset allocatie te bepalen. Was in 2015 sprake van relatief weinig interesse in obligaties en ander schuldpapier, op dit moment zijn aandelen uit de gratie, ondanks het jongste marktherstel.

De extreem forse correctie op de aandelenmarkten sinds december gaat gepaard met bijzonder lage technische en sentiment indicatoren. Het niveau is zo laag, stelt NN Investment Partners, dat het als een koopsignaal opgevat zou kunnen worden.

Ondanks de opwaartse bijstelling van het verwacht rendement op aandelen, denkt ING dat de meeste rek in deze categorie er voor dit jaar wel uit is.

Actieve allocatie en diversificatie zijn nu nodig om de sterke koersbewegingen op de obligatie- en valutamarkten het hoofd te bieden en het risico van koerscorrecties te verminderen.

ABN Amro MeesPierson handhaaft haar overweging in aandelen en richt zich voor het vierde kwartaal op bedrijven die profiteren van nieuwe technologieën.

ING heeft de weging van opkomende landen in de modelportefeuille verhoogd. Obligaties uit deze snelgroeiende economieën worden nu weer neutraal gewogen.