‘ESG-beleggen kampt met onevenwicht tussen vraag en aanbod’
‘De economie en beurzen bleken veerkrachtig in de eerste jaarhelft. Maar onze vooruitzichten gaan uit van een verzwakking in de tweede jaarhelft. ESG beleggen is een blijver, maar kent nog een aantal uitdagingen’, aldus Mahmood Pradhan, Global Head of Macro bij Amundi Asset Management.
In de eerste jaarhelft viel op dat de economie opvallend stand hield. ‘De economie reageerde redelijk veerkrachtig op de monetaire verstrakking. Dat vertaalde zich op de beurzen, die goed bleven presteren.’
Candriam: geen recessie in Europa en de Verenigde Staten
In het licht van krappe arbeidsmarkten denken de specialisten van Candriam dat de grote centrale banken de komende kwartalen bijzonder alert zullen blijven en hun beleidsrente waarschijnlijk nog twee keer zullen verhogen.
‘Er komen twee pivots dit jaar’
De Fed zal dit jaar twee pivots doorvoeren, en de inflatie zou volgend jaar behoorlijk moeten afkoelen.
ING: energieprijzen minder bepalend voor inflatie in 2023
‘Op korte termijn zal het nieuws niet plots zeer positief worden, daarom zijn we voorzichtig qua allocatie. We kiezen voor meer defensieve sectoren zoals farmaceutica en energie. Alsook de financiële sector, vanwege de hogere rente’, zegt Peter Vanden Houte (foto), hoofdeconoom bij ING België.
De oorlog in Oekraïne was één van de bepalende factoren in 2022. ‘Vooral omdat die de oplopende inflatie, een probleem dat al speelde, nog een bijkomende dimensie heeft gegeven’, aldus Vanden Houte.
Johan Van Overtveldt: ‘centrale banken medeverantwoordelijk voor inflatie’
De uitbarsting van inflatie het afgelopen jaar is geen recent probleem. De afgelopen vijftien jaar hebben we al sterke asset inflatie gehad en nu volgen de consumptie- en producentenprijzen. Dit enkel aan corona en Oekraïne toewijzen, is intellectueel oneerlijk; ook de centrale banken hebben boter op het hoofd.
Dat zegt Johan Van Overtveldt (foto), doctor in de economie, voormalig Belgisch minister van Financiën en thans Europarlementslid, in het kader van de macro-economische uitdagingen waarmee Europa geconfronteerd wordt.
Bart Van Craeynest: herhaal de fouten van de jaren 70 niet
De fouten van de jaren 70 herhalen, met name de factuur van de loon-prijsspiraal doorschuiven naar de bedrijven en in mindere mate de overheid, kan ons duur te staan komen. België is daarom relatief kwetsbaarder voor een stagflatiescenario dan onze buurlanden. ‘Een recessie is nu heel reëel.’
Dat blijkt uit een gesprek met Bart Van Craeynest (foto), hoofdeconoom bij Voka, het Vlaams netwerk van ondernemingen, op een moment waarop stagflatie en structureel hogere inflatie hete hangijzers zijn.
Nagelmackers: Britse aandelen zijn aantrekkelijke macrohedge
Een global macro strategie lijkt in het huidige extreem volatiele beursklimaat de ‘place to be’. Maar let op, als je global macro niet combineert met micro-factoren, dan ben je gedoemd tot mislukken. Concreet bieden Britse aandelen en emerging markets zoals China en Brazilië nu een tegengewicht.
'Financiële activa zitten niet in een wereldwijde zeepbel'
Economen zullen de komende kwartalen de inflatie met argusogen blijven opvolgen, omdat de groei in de VS waarschijnlijk minder sterk zal blijken dan verwacht. Maar los van enkele specifieke segmenten zitten we niet in een zeepbelsituatie.
‘Inflatie zal in 2022 maar traag afkoelen’
De huidige inflatieopstoot lijkt op die na Wereldoorlog II. Het duurde toen twee jaar voor de inflatie afkoelde. De langetermijnrente zou moeten beginnen stijgen.
Dat blijkt uit de online Outlook 2022 conferentie die werd georganiseerd door Candriam. Anton Brender en Florence Pisani (foto), beide economen, verzorgden het webinar.
Candriam: de inflatie-opstoot is tijdelijk
De macro-economen van Candriam verwachten een stevig economisch herstel in 2021. En dat zal niet gepaard gaan met blijvend hoge inflatie.