Asset allocatie

‘We zijn neutraal voor Amerika en sterk onderwogen in de eurozone en het Verenigd Koninkrijk. De afgelopen maanden hebben we onze posities in Japan en India stevig opgetrokken’, vertelt Sebastiaan Grenné, assetallocatiestrateeg bij Argenta. 

‘Het is een bewogen beursjaar geweest tot nu toe. Alles begon heel positief, met in de Verenigde Staten economische cijfers die beter dan verwacht waren. En er waren hoge verwachtingen over de heropening van China. Dat enthousiasme deed de beurzen hoger trekken’, blikt Grenné terug.

Verschillende vermogensbeheerders houden vast aan hun neutrale of onderwogen aandelenpositie, ondanks bullmarktsignalen van diverse indices. ‘In mijn vak heb ik die optie niet’, zegt fondsbeheerder Rombout Houben van het onlangs met 5 sterren beoordeelde Midlin, dat year to date op +20 procent staat. Hij heeft twee consumentenbedrijven toegevoegd aan het Europese smallcapfonds, tegen de trend in.

Het wereldwijd beheerd vermogen is in 2022 met vier procent gedaald tot 255.000 miljard dollar. Het gaat om de eerste daling in vijftien jaar. Er werd wereldwijd wel ruim 6 procent meer gespaard. Dit blijkt uit het nieuwe Global Wealth-rapport van Boston Consulting Group (BCG).

Nederlandse pensioenfondsen committeren zich voor de lange termijn aan private markten en laten hun strategische assetallocatie niet afhangen van de huidige obligatie-yields. Maar door het gebrek aan liquiditeit is de groei er wel uit.

Na een goed eerste halfjaar op de aandelenmarkten raden de specialisten van Belfius aan om het gewicht van de obligatieportefeuille te verhogen, vooral door lange looptijden op bedrijfsobligaties van goede kwaliteit. 

Na het bloedbad van vorig jaar zijn small cap-aandelen in polepositie om zich te revancheren. De voorwaarde is wel dat de meest voorspelde recessie er ook daadwerkelijk zal komen.

De komende maanden heerst er onzekerheid, wat een voorzichtige houding op de financiële markten rechtvaardigt. 

Particuliere beleggers weten niet wat stijgende rentes doen met hun beleggingen. Desondanks haalden ze naar eigen zeggen keurige rendementen toen het bloed door de straten liep.

Het is niet statistisch aan te tonen dat bij een langere horizon meer risico kan worden genomen in het beleggen. Dat zegt Tjitsger Hulshoff, onderzoeker en ALM-specialist, in een nieuwe editie van de IO Weekly podcast. Het maakt de regels van het nieuwe pensioenakkoord discutabel. De regels voor etf’s blijken anders te zijn in Ierland dan in Luxemburg, ontdekte redacteur Raymond Frenken waardoor zich etf niet altijd als etf gedraagt.