Investissement

En 2021, les actions japonaises sont restées largement dans l’ombre des actions mondiales, en raison notamment des modifications du paysage politique nippon : la politique de réformes mise en œuvre par l’ancien Premier ministre, Shinzo Abe, sera poursuivie, mais probablement à un rythme moins soutenu que ce que n’espéraient les opérateurs. Les répercussions seront les plus importantes pour les actions des petites entreprises.

Les chiffres récents de l’évolution de l’inflation aux États-Unis ne laissent plus guère planer de doute.  Le niveau général des prix à la consommation grimpe en flèche. Il a même signé, avec une hausse de 0,8 % en rythme mensuel, son bond le plus spectaculaire en 40 ans. 

Graphique 1 : Évolution des prix au détail américains sur la base de l’indice CPI

 

Des milliers de nouveaux fonds d’investissement voient le jour chaque année. Un nom qui sonne bien, un site Web rutilant et une fiche d’information bien peaufinée, qui fait l’éloge d’une stratégie de placement nouvelle, semblant le fruit d’une minutieuse réflexion, offrent aux investisseurs une opportunité unique de miser sur les thèmes d’investissement actuels, en tirant profit de l’expertise attestée des maisons de fonds. Mais malgré cette présentation très attrayante, de nombreux fonds ne résistent pas à l’épreuve du temps. 

L’EFAMA a publié ses dernières statistiques trimestrielles européennes, qui suivent et analysent les tendances des actifs et des flux nets des fonds ouverts réglementés européens au cours du troisième trimestre 2021. Les actifs nets dépassent déjà 20 000 milliards d’euros.

Les principaux développements au cours du dernier trimestre sont les suivants :

Le chiffre décevant de l’emploi américain de la semaine dernière est un autre signe que le marché du travail américain est plus tendu que ne le souhaite la Réserve fédérale. En novembre, 210 000 emplois ont été créés, alors que les prévisions tablaient sur une augmentation de 550 000. Et ce n’est pas la première fois, ces derniers mois, que la croissance de l’emploi est décevante.

Les fonds d’actions durables sont désormais monnaie courante, ceux consacrés aux obligations durables sont bien plus rares, même si leur nombre augmente. Près de 300 milliards de dollars d’obligations vertes ont été émises en 2020. Les fonds d’obligations vertes affichent toutefois un risque de crédit plus important que les fonds obligataires traditionnels. Thomas De Fauw, de Morningstar, consacre le top 5 de cette semaine aux fonds d’obligations vertes. 

L’encre des prévisions pour l’année prochaine n’a pas encore séché qu’une nouvelle variante de virus et un tour remarquable de la Fed viennent jeter un pavé dans la mare. Au lieu de la nouvelle hausse du marché boursier prédite par tous, des avertissements annoncent maintenant une correction plus importante. Cela peut arriver, mais il faut avant tout avoir l’esprit flexible.

Les prédictions traditionnelles de Saxo, appelées «Outragious predictions», étaient en plein dans le mille pour une inflation extrême en 2021. Pour l’année prochaine, la banque parie sur un taux d’inflation de 15 % aux États-Unis grâce à la spirale salaires-prix. Quelles sont les autres prédictions scandaleuses de Saxo pour l’année prochaine ? 

En 1976, le monde du vin n’en revenait pas : Steven Spurrier, le négociant en vin britannique, avait fait déguster à l’aveugle une série de vins français et américains à un jury d’experts. Dans les catégories Chardonnay (Californie contre Bourgogne) et Cabarnet Sauvignon (Californie contre Bordeaux), à la stupéfaction générale, les États-Unis avaient remporté l’or à deux reprises. Depuis lors, les États-Unis sont un acteur notoire dans le monde du vin.

Cette année, 1,1 trillion de dollars d’argent frais a été injecté dans les actions. C’est plus que l’afflux combiné des 19 dernières années. Les marchés boursiers en ont, bien sûr, largement profité. Mais la question se pose de savoir qui achètera encore des actions l’année prochaine.