Investissement

Vous pouvez l’imaginer ? L’industrie des puces électroniques subit le même sort que l’industrie sidérurgique, à savoir une surcapacité chronique. C’est ce qu’écrit GaveKal, l’une des plus prestigieuses sociétés de recherche du monde de l’investissement, dans son analyse intitulée «The Future of Chips is overcapacity».

Avec la hausse des taux des emprunts à dix ans et les craintes inflationnistes, les fonds d’obligations d’entreprises internationales ont connu un début d’année difficile. Pour le top 5 de cette semaine, nous passons en revue le profil de crédit des fonds européens. 

Fin 2020, la Banque centrale européenne (BCE) a décidé de prolonger le programme d’achat d’urgence face à la pandémie (PEPP) jusqu’au mois de mars 2022 et a encore élargi les critères de rachat d’emprunts.

VanEck a lancé deux crypto-ETP cette semaine. LGIM a lancé un ETF autour des technologies de paiement numérique. Vanguard un qui donne accès à des obligations d’entreprises à revenu fixe du monde entier, plus une nouvelle série multi-actifs. 

L’économie planétaire est en pleine transition vers un modèle plus durable. Or, si certaines entreprises peuvent saisir les opportunités qui découlent de cette phase charnière, d’autres, qui n’ont pas encore effectué leur transition ou qui évoluent plus lentement, sont confrontées à des risques et des pressions croissantes de plusieurs angles. Pour les investisseurs, le Morningstar Carbon Risk Score permet d’évaluer les risques liés à cette transition au niveau des différents fonds.

Les investisseurs, sur un large front, se penchent sur l’avenir à court terme des marchés. Les bulls voient des similitudes avec 2017 et 2018 : une forte croissance suivie d’un effondrement. Les baissiers établissent un parallèle avec les années 2007 et 2008 : une série d’événements de désendettement, suivie d’un moment Minsky, c’est-à-dire un effondrement soudain de la valeur des actifs.

Robert Shiller, prix Nobel d’économie, est très inquiet de la formation d’une bulle dans certaines des parties les plus populaires du marché, comme les actions, l’immobilier et les crypto-monnaies. C’est ce qu’il déclare dans une interview accordée à la chaîne américaine CNBC.

Si le coronavirus n’a pas disparu et que la situation reste préoccupante au Brésil et en Inde, les mesures restrictives sont peu à peu assouplies aux quatre coins de la planète : les confinements sont levés, le couvre-feu est supprimé et un nombre croissant de pays sont classés « orange », ce qui facilite les voyages internationaux.

Les gérants de fonds axés sur les marchés frontières rongent leur frein depuis janvier : la pandémie a une nouvelle fois amené ces investisseurs aventuriers à reporter leurs voyages. Mais ils se consolent en prenant acte des gains enregistrés en 2021. 

Les fonds d’actions à dividende viennent de traverser une zone de turbulences. Avec la crise sanitaire, de nombreuses entreprises, y compris celles qui payaient généralement des dividendes élevés, ont réduit les versements aux actionnaires. Si certaines l’ont fait au nom du principe de précaution, pour d’autres, il s’agissait d’une décision essentielle pour survivre. Les fonds mettant l’accent sur la valeur ont été les plus malmenés jusqu’au quatrième trimestre 2020, lorsqu’une rotation au profit de ce style s’est opérée.

À la fin de la semaine dernière, la Belgique a soumis à la Commission européenne son «plan national de relance et de résilience». Ce plan de relance est nécessaire pour bénéficier des 5,9 milliards d’euros de subventions promises par le fonds de relance européen «Next Generation EU» de 750 milliards. Cependant, elle est plutôt maigre.

C’est ce qu’écrivent les économistes de Belfius dans un document récent.