Investissement

Si les compagnies pétrolières traditionnelles ont été les lanternes rouges sectorielles du MSCI World en 2020, les fonds investissant dans les énergies alternatives ont en revanche signé une année record en termes d’actif sous gestion. Les énergies renouvelables ont non seulement affiché leur meilleure performance de toute la décennie, mais aussi effectué une percée irrévocable sur les marchés financiers. 

Alors que le règlement européen SFDR vient d’entrer en vigueur, Etienne de Callataÿ (Orcadia Asset Management) souligne la nécessité de pivoter son patrimoine vers les investissements durables qui disposent encore de perspectives de croissance significatives pour les prochaines décennies. 

La pandémie de coronavirus met plus que jamais en évidence l’importance du système de santé. Des efforts sans précédent ont mené à la mise au point d’un vaccin. Le secteur de la santé s’est non seulement mobilisé sans relâche pour soigner les patients atteints du Covid-19, mais il détient aussi la clé du retour à une vie plus normale. 

Alors que la Chine passe à la vitesse supérieure et met à mal le leadership mondial américain, il y a un éléphant dans la pièce en Chine même : la montagne sans précédent de dettes locales, qui constitue une menace pour la stabilité du pays et peut-être même du monde.

Bonds are among the best performing asset classes of the past 40 years. But it’s not unlikely the next 40 years will show a radically different picture. 2021 and 2022 could even yield negative returns as above-average economic growth and rising inflation could push bond yields up from their record-low levels.

The table below shows that bonds have done great over the past four decades. However, returns have fallen steadily from 222.7% in the period 1980-1989, to 109.9% in 1990-1999, to 84.7% in 2000-2009 and to 44.5% in the ten years from 2010-2019.

Toujours très prisés, les fonds d’investissement durables ont signé une excellente année 2020. Si les fonds d’actions durables se taillent la part du lion, il ne faut pas pour autant négliger leurs homologues obligataires. 

La hausse des taux d’intérêt à long terme aux États-Unis commence à nuire aux actifs à duration longue. Le rendement à 10 ans est en effet d’environ 1,50 % déjà, une forte augmentation en une semaine seulement. Cependant, il y a aussi des points positifs à cette hausse des taux d’intérêt, qui ne doit pas nécessairement être catastrophique pour les actions. 

Les conséquences sur les cours des actions sont claires : la capitalisation boursière mondiale a fortement baissé la semaine dernière. 

 

Les dividendes européens ont chuté de plus de 28 % sur une base sous-jacente pour atteindre près de 172 milliards de dollars en 2020. C’est le total le plus bas depuis 2009. 

C’est ce qui ressort des recherches de Janus Henderson, reprises dans le Global Dividend Index.

Si les investissements axés sur la valeur ont par le passé généré des résultats impressionnants, les récentes performances font parfois grincer des dents. Sur la décennie qui vient de s’écouler, les actions européennes de valeur sont restées dans l’ombre du marché dans son ensemble ; un plancher a même été atteint en 2020. Le dernier trimestre de l’année a toutefois apporté une lueur d’espoir, puisque ce style d’investissement a surperformé.

Les actions de croissance américaines coûteuses ne doivent pas souffrir d’une inflation plus élevée et d’une hausse des taux d’intérêt. Au contraire, ils prospéreront grâce à leur pouvoir de fixation des prix, déclare Ton Wijsman, gestionnaire de portefeuille senior chez AllianceBernstein et ancien directeur chez W.P. Stewart.