Investissement

À l’heure où les contours d’un nouvel ordre mondial se précisent, les investisseurs doivent élargir leurs horizons et adapter leurs stratégies au déplacement des rapports de forces économique de l’Occident vers l’Orient.

C’est le constat des spécialistes de l’allocation d’actifs de KBL European Private Bankers (entre autres Puilaetco Dewaay Private Bankers) dans leurs perspectives d’investissement semestrielles. Insinger Gilissen fait notamment partie de ce collectif de ‘private banks’, dont le siège est établi au Luxembourg.

Alors que l’Europe se laisse peu à peu gagner par le populisme, l’Amérique latine coupe justement avec son passé nationaliste agressif. L’américain Michael Hasenstab, l’un des investisseurs obligataires les plus réputés, y voit là un argument de poids plaidant, sur le long terme, pour un abandon du continent européen au profit de destinations plus ensoleillées. Ainsi, son portefeuille mondial est actuellement investi à 40 % en Amérique latine.

Les risques se sont accrus et les raisons d’être prudent augmentent, mais JP Morgan Asset Management continue de miser sur des catégories d’actifs risquées. Selon la société de fonds, ce sont surtout les valeurs financières et les marchés émergents qui offrent des opportunités pour les investisseurs au second semestre de 2018.

La mondialisation des développements économiques, politiques, sociaux et technologiques met l’État-nation sous pression. Pour les investisseurs institutionnels, il s’agit d’un défi majeur : cinq conseils des experts sur ce que devrait être la réponse.

La hausse des taux aux États-Unis et le raffermissement du dollar pénalisent les marchés émergents, tandis que les émissions abondantes de bons du Trésor pour financer la hausse des dépenses viennent ajouter à leurs déboires. « La situation n’est pas idéale, mais elle marque un retour à la normale. »

La Turquie s’apprête à vivre un week-end tendu. Le président en fonction, Recep Tayyip Erdogan, est notamment en lice avec Muharram Ince, du parti républicain populaire CHP. L’issue de la lutte, qui s’avère pour le moins serrée, pourrait être funeste pour les marchés financiers et la lire.

Le Sri Lanka, l’Arabie Saoudite et l’Argentine sont largement surpondérés par Oliver Bell (T.Rowe Price), qui souligne que la valorisation de ces pays a rarement été aussi attractive par le passé. Le principale risque reste une appréciation trop forte du dollar. 

Pour la première fois depuis plus d’un an, les investisseurs ont de nouveau surpondéré leur position sur les actions américaines. Les trackers boursiers américains connaissent également un nouvel afflux.

Dans un contexte de taux négatifs, les acteurs institutionnels et les entreprises cherchent à ne surtout pas perdre d’argent sur leurs placements monétaires. Amundi enregistre depuis plusieurs mois une explosion de ses actifs sous gestion dans les produits obligataires à court terme. 

Depuis le début de l’année, le prix de l’or a reculé de près d’un pourcent, mais d’après Pictet Asset Management, le métal précieux va s’écouler sans peine auprès des investisseurs ces cinq prochaines années avec le retour de l’inflation et de la volatilité. La société de gestion d’actifs intronise l’or en tant que l’un des investissements les plus attractifs pour la période comprise entre 2018 et 2023.