Investissement

La courbe de taux plate que l’on observe actuellement aux États-Unis peut mener à une opération « Twist Again », dans le cadre de laquelle la Réserve fédérale vend des obligations à long terme et achète des obligations à court terme.

L’entrée des actions chinoises A dans les indices MSCI a pour effet d’offrir aux investisseurs un éventail plus large pour faire leur choix. Malgré tout, le marché chinois dans son ensemble n’est pas le plus attractif pour le moment au sein d’un portefeuille de marchés émergents. Le flux entrant va augmenter, mais les soubresauts imprévisibles du président Trump et la dette élevée du pays restent toujours des facteurs de risque.

Dans un contexte inflationniste qui pourrait surprendre négativement sur le marché américain, Jérémie Banet (gestionnaire de portefeuille chez PIMCO) recommande de se tourner vers les obligations indexées sur l’inflation, ainsi que sur des actifs impactés positivement par la hausse des prix comme l’immobilier ou les matières premières. 

Dans les nombreuses perspectives du marché communiquées par les gestionnaires de fonds quant à la situation en Italie, on perçoit une certaine confiance : l’Italie ne va pas devenir la prochaine Grèce, et la BCE interviendra si les choses en arrivent à une sortie italienne de l’UE et de la zone euro. Ce sont surtout les actions bancaires italiennes qui sont touchées, dit l’un. Une chance pour les investisseurs, dit l’autre. Mais tous restent prudents.

À l’instar de ce qui s’est passé au Royaume-Uni et aux Pays-Bas, tous les établissements financiers européens vont devoir revoir leur modèle de revenus, ce qui se traduira notamment par la suppression des rétrocessions. Le prochain choc important sur les marchés financiers pourrait bien mener à une nouvelle vague de consolidations parmi les sociétés de gestion.

Les entreprises axées sur l’alimentation et les boissons tireront profit de la Coupe du monde de football qui commence dans deux semaines, mais l’aviation, le tourisme et les marques russes qui sponsorisent l’événement bénéficieront également d’un petit coup de pouce.

À l’heure de la numérisation et de la lourdeur de la réglementation, les institutions financières devront se montrer encore plus collaboratives. Les banques doivent aussi adopter une position claire en faveur du service à la clientèle et dénoncer les mesures politiques irréalisables.

La situation en Italie constitue un « danger existentiel » pour l’union européenne, avertit George Soros.

Mardi, les taux d’intérêt des obligations d’État italiennes, mais aussi grecques et portugaises, sont montés en flèche. Les spreads avec les titres d’État allemands ont atteint leur niveau le plus élevé en presque cinq ans.

Les investisseurs s’inquiètent beaucoup quant au futur de l’Italie. Avec de nouvelles élections en perspective, ils se demandent si le pays va continuer à faire partir de l’Union européenne. 

Candriam considère que la situation politique italienne entraînera une volatilité de l’euro, un élargissement des spreads pour les obligations d’État des pays du Sud ainsi qu’un ralentissement de la politique de resserrement de la BCE.

Telle est la raison pour laquelle la société de fonds a vendu lundi dernier ses placements italiens à court terme.

L’engouement pour les produits durables se développe également au sein des investissements passifs. Le nombre d’actifs en trackers qui suivent une stratégie durable a triplé en cinq ans.

C’est ce que révèle une étude menée par des experts de Morningstar, Hortense Bioy et Kenneth Lamont. Les 267 fonds d’investissement et ETF indiciels durables représentaient un total de 102 milliards de dollar sous gestion à la fin de l’an dernier.