Répartition des actifs

Depuis 2021, les gestionnaires d’actifs de la planète n’ont guère avancé dans la réalisation de leurs objectifs de durabilité. Aux États-Unis surtout, les acteurs sectoriels sont de moins en moins disposés à convaincre les entreprises de leur portefeuille d’abandonner les combustibles fossiles. 

« Nous investissons à la fois dans des actions axées sur la valeur, des ‹quality compounders› et des holdings, mais limitons le nombre de positions. Et nous gérons les exclusions en bon père de famille », résument Sam Hollanders et Joel Schols, fondateurs et gestionnaires du fonds Chess Capital.

After a substantial rally, Artificial Intelligence (AI) stocks are still reasonably valued, according to Johannes Jacobi, an AI specialist at Allianz Global Investors. In a conversation with Investment Officer Belgium, Jacobi emphasized that from an investment perspective, the valuations remain favorable, while other sectors are yet to catch up.

« Au second semestre, nous faisons montre d’une grande prudence et sous-pondérons volontairement les actions. Nous devons réaliser qu’il existe des alternatives aux actions ! Au niveau régional, nous nous intéressons aux marchés émergents et à la Chine », déclare Erik Joly, Chief Economist chez ABN AMRO Belgique.

L’inflation est loin d’être maîtrisée et les marges bénéficiaires vont se détériorer. Il est donc logique de concevoir des portefeuilles plus défensifs, explique Christoph Schmidt, gestionnaire de portefeuille senior chez DWS Concept Kaldemorgen, lors d’un entretien avec Investment Officer. 

High inflation is far from tamed, and profit margins are expected to deteriorate. Therefore, it is prudent to adopt a more defensive stance in portfolios, according to Christoph Schmidt, senior portfolio manager of DWS Concept Kaldemorgen, in a with Investment Officer.

Les actions du secteur de l’intelligence artificielle ont nettement progressé, mais leurs valorisations restent raisonnables. « Pour les investisseurs, les valorisations sont acceptables. D’autres segments doivent également rattraper leur retard technologique. »

Pour Baillie Gifford, investir dans des produits alternatifs requiert une grande patience. En effet, les opportunités sont rares et la précipitation paie rarement.
Interrogé par Raymond Frenken (Investment Officer Luxembourg) pour le podcast IO Talks, Stuart Dunbar, de Baillie Gifford, invite les investisseurs qui ont tendance à consacrer une part croissante de leur portefeuille aux investissements alternatifs, à faire preuve de mesure et de patience. 
 

De nombreux analystes pensaient que les économies émergentes resteraient vulnérables aux hausses de taux d’intérêt en 2023. Elles le furent moins que prévu, et cela n’a pas échappé aux investisseurs.

« C’est la raison pour laquelle nous cherchons, avec bon sens et un regard d’entrepreneur, des entreprises sous‑évaluées. Ce faisant, nous prenons pas mal de risques. Nous ne touchons une commission de gestion que si nous obtenons de réels résultats », déclarent Sam Hollanders et Joel Schols, fondateurs et gestionnaires du fonds Chess Capital.