Répartition des actifs

Sans surprise, l’immobilier est considéré une fois de plus comme le meilleur investissement pour 2022, suivi des actions et, de manière assez surprenante, des cryptomonnaies. Ces dernières séduisent principalement les jeunes investisseurs. Les secteurs susceptibles de bien se comporter sont le pharmaceutique et les matières premières, suivies par l’énergie, le traitement de l’eau et des déchets. Le baromètre ING des investisseurs clôture l’année 2021 en perdant quelques points.

Vous ne l’avez peut-être pas remarqué en raison de la surabondance de nouvelles relatives au corona, au Covid-19 et à Omicron, mais les taux d’intérêt à long terme repartent à la hausse. Ce n’est pas la première fois ces dernières années qu’ils se mettent à augmenter, mais cela nous paraît cette fois-ci plus ‘sérieux’. Que ce soit aux États-Unis ou en Europe, les chiffres de l’inflation continuent de grimper en flèche, et il reste à voir si cette hausse de l’inflation est temporaire.

Les fonds « alternatifs » regroupent un large ensemble de stratégies, qui permettent d’avoir une performance qui ne se calquera pas sur celles des classes d’actifs traditionnelles (actions, obligations, etc). Dans un contexte de volatilité accrue sur les marchés, certaines approches peuvent être privilégiées. 
   

Les obligations d’entreprises libellées en euros offrent un potentiel intéressant. Ce sont en particulier les émetteurs considérés comme des étoiles montantes, autrement dit les entreprises qui passeront du segment du haut rendement à celui de l’investment grade, qui offrent des opportunités. 

C’est ce qu’affirme Tim Winstone (photo), corporate credit portfolio manager chez Janus Henderson.

Obligations Euro IG : sélectivement intéressantes

Nous nous trouvons dans une économie de milieu de pandémie, mais pas encore dans une économie post-pandémie. Au cours des deux premiers trimestres 2022, nous connaîtrons un ralentissement de la croissance, mais l’économie reprendra par la suite. L’inflation n’est pas un problème, et il faut s’attendre à une courbe de rendement plus raide. Ne tablez pas sur une année faste comme 2021 pour les actions, mais plutôt sur une année normale, avec des rendements compris entre 0 et 10 %. 

Le gestionnaire de fonds spéculatifs Kyle Bass a donné une interview remarquée sur CNBC dans laquelle il a exclu que les marchés boursiers augmentent cette année. Au contraire.

Il n’y a aucune chance que le marché boursier monte cette année», a clairement déclaré Bass.

2022 sera encore une année passionnante pour les marchés financiers. Les investisseurs évoluent dans un environnement d’inflation persistante, de politique nébuleuse des banques centrales et d’incertitude autour du variant Omicron. Il s’agit de trouver un rendement et une protection dans le portefeuille. Mais comment ?

Jérémie Boudinet (La Française) souligne que les emprunts bancaires subordonnés ont vu leur risque se réduire fortement durant la dernière décennie. Les rendements sur cette classe d’actifs restent attractifs dans un contexte de taux souverains bas. 

À moyen terme, la transition verte pourrait encore accroître les risques inflationnistes. La hausse des prix de l’énergie pourrait obliger la BCE à faire davantage pour freiner les augmentations. Les portefeuilles doivent investir davantage dans les actifs réels.

Les Bunds présentent des caractéristiques positives que certains investisseurs ne peuvent ignorer. Ils constituent notamment une excellente couverture contre les turbulences accrues du marché. Pourtant, pratiquement tout le monde est négatif à leur égard.

C’est ce qu’affirme Tobias Burggraf, Portfolio Manager chez le gestionnaire de fonds luxembourgeois Ethenea, lors d’un entretien exclusif avec Investment Officer.