Investment Officer

High yield obligaties hebben in de afgelopen jaren flink geprofiteerd van de search for yield. Maar dat tij is gekeerd door een ongekende combinatie van externe schokken, waarin de COVID-19 pandemie de belangrijkste is. In de top 5 van deze week de slechtst presterende euro high yield obligatiefondsen sinds begin van het jaar. 

Vorig jaar heeft de wetgever een nieuwe vrijstelling van roerende voorheffing (RV) ingevoerd voor spin-off verrichtingen. De fiscale administratie heeft in een recente circulaire meer toelichting gegeven, en heeft meteen ook enkele concrete voorbeelden van de laatste jaren gegeven. Hieruit blijkt de moeilijke toepassing van de vrijstelling. Dat schrijven Bart De Cock (links) en Yannick Cools (rechts) van Tiberghien Advocaten.

Crelan werd veroordeeld door het Hof van Beroep te Antwerpen, zo blijkt uit een persbericht dat door het BZB-Fedafin werd uitgestuurd. 

Trackers werden door de crisis van de afgelopen weken op de proef gesteld maar volgens Chris Mellor, ETF-specialist bij Invesco, hebben ze zich meer dan kranig gehouden. En hoewel de spreads en de tracking error lichtjes zijn opgelopen, is de liquiditeit op peil gebleven en heeft het systeem met regelmatige swap resets op synthetische ETF’s goed gewerkt.

Fondsnieuws is een nieuwe rubriek gestart: Actualiteit in beeld. Hierbij proberen we een voor beleggers relevante ontwikkeling te visualiseren. Vandaag: de relatie tussen de reële rentevergoeding, de dollar en de goudprijs.

Fondsenvergelijker Morningstar wordt volledig eigenaar van Sustainalytics, de leverancier van duurzaamheidsdata en -scores. De dataverzamelaar breidt haar belang van 40 procent uit naar 100 procent, voor een transactievergoeding van 55 miljoen euro en extra contante betalingen in 2021 en 2022. 

De ondernemingswaarde van Sustainalytics ligt naar schatting op 170 miljoen euro, aldus Morningstar in uit een persverklaring.

Europese toezichthouders proberen een liquiditeitscrisis als gevolg van de coronacrisis te voorkomen. Regelgevers in de hele regio vragen asset managers om grote hoeveelheden informatie over hun capaciteit om beleggers terug te betalen.

Dat schrijft de Financial Times maandag. Franse en Duitse financiële toezichthouders willen dagelijkse updates over de uitstroom uit open-ended fondsen, terwijl beurswaakhonden in Luxemburg en Ierland ook hun toezicht hebben geïntensiveerd, aldus de FT.

Een ongekende combinatie van externe schokken, zoals de Covid-19 pandemie, de olieprijsdaling en de toegenomen wereldwijde risico-aversie heeft geleid tot een brede uitverkoop van aandelen en obligaties in opkomende landen. Uit de top 5 van Morningstar, met obligaties uit opkomende markten in harde van valuta, blijkt dat H2O in die categorie het hardst geraakt wordt. Ook Goldman Sachs en Candriam krijgen harde klappen. 

De eerste kwartaalcijfers in de Verenigde Staten zijn afgelopen week gepubliceerd. Traditioneel bijten de grootbanken de spits af. Dit keer met tegenvallende cijfers en ontbrekende prognoses voor het tweede kwartaal. Gevolg: analisten kijken in een zwart gat van onwetendheid. 

In een vrije markt wordt de prijs bepaald door vraag en aanbod. In de marktprijs zit alle informatie die nodig is om de economische beslissingen te coördineren. Prijzen prikkelen consumenten en producenten tot het oplossen van overschotten en tekorten.