Lenneke Arts is hoofdredacteur van Investment Officer. Ze stuurt de lokale en internationale redacties aan en houdt zich dagelijks bezig met de inhoudelijke koers van het platform. Daarnaast schrijft ze zelf over ontwikkelingen binnen private banking, vermogensbeheer, family offices en assetmanagement.
Grootbanken schalen zware onderweging naar obligaties terug
Na een forse onderweging die jarenlang duurde, hebben de Nederlandse grootbanken weer obligaties bijgekocht. ING heeft vorige week staatsobligaties gekocht, ABN Amro nam eind oktober een volgende stap. Ook InsingerGilissen en Van Lanschot Kempen hebben hun onderweging verkleind.
Dat blijkt uit gesprekken met de beleggingsstrategen van ABN Amro, ING, InsingerGilissen, Rabobank en Van Lanschot Kempen. De stappen zijn nog veelal voorzichtig.
Brand uitgebroken in defensieve profielen
Zelfs klanten met het meest defensieve risicoprofiel staan bij Nederlandse vermogensbeheerders dit jaar op een verlies van ruim -12 procent. ‘Defensieve klanten hebben een 2008-ervaring in hun portefeuille. En volgens velen zijn we nog niet eens bij de uitgang.’
Ook Kempen verlaagt duurzaam label van 3 fondsen
Ook Kempen Capital Management heeft de duurzaamheidslabeling van drie beleggingsfondsen neerwaarts bijgesteld van “donkergroen” naar “lichtgroen”. De aanpassing markeert een volgende stap in de eerder voorspelde Great Reclassication.
Overlap in groei- en waardeindices ‘verrassend groot’
De onderverdeling in groei- versus waardeaandelen is minder dogmatisch dan de als grote tegenstelling gepresenteerde stijlen suggereren. Door de gehanteerde variabelen kan een bedrijf in beide stijlfondsvarianten voorkomen en is de overlap in indices verrassend groot.
Overlap in groei- en waardeindices ‘verrassend groot’
De onderverdeling in groei- versus waardeaandelen is minder dogmatisch dan de als grote tegenstelling gepresenteerde stijlen suggereren. Door de gehanteerde variabelen kan een bedrijf in beide stijlfondsvarianten voorkomen en is de overlap in indices verrassend groot.
Private banker bij: Triodos
De verwachting dat private bankers intussen vervangen zouden zijn door robots, is niet uitgekomen, maar het beroep is wel degelijk veranderd. Voornamelijk vanwege hun rol als poortwachter. ‘Vroeger plaatste je alleen de rode vlaggen, nu moet je ook alle groene vlaggen plaatsen.’
Coupons op onderhandse leningen schieten omhoog
Ook de markt van onderhandse leningen wordt geherwaardeerd. Risico’s worden duurder ingeschat en de coupons schieten omhoog. Positief voor pensioenfondsen en verzekeraars die tot het einde van de looptijd blijven zitten, maar ook beleggers in deze categorie hebben soms benauwde momenten. ‘Komt er een gamechanger op gamechanger? Dat houdt me wel wakker.’
Coupons op onderhandse leningen schieten omhoog
Ook de markt van onderhandse leningen wordt geherwaardeerd. Risico’s worden duurder ingeschat en de coupons schieten omhoog. Positief voor pensioenfondsen en verzekeraars die tot het einde van de looptijd blijven zitten, maar ook beleggers in deze categorie hebben soms benauwde momenten. ‘Komt er een gamechanger op gamechanger? Dat houdt me wel wakker.’
Private banker bij: Bank ten Cate & Cie
Twee jaar geleden besloot Bank Ten Cate & Cie tegen de trend in, de klantportefeuilles van private bankers te maximeren op tachtig. ‘Ieder mens heeft een eigen verhaal, met wensen, angsten en doelstellingen. Mijn vak is om dat te vertalen naar een strategie. Dat is pas écht leuk als je daar tijd en aandacht voor hebt.’
‘Laat je niet foppen door lage waarderingen’
De huidige winstverwachtingen kloppen niet. Analisten gaan uit van een zachte landing, in plaats van een recessie. De aandelenmarkten kunnen makkelijk nog eens 15 procent zakken.
Dat zei Luca Paolini van Pictet Asset Management woensdag tijdens een rondetafel met journalisten in Amsterdam. ‘Dit wordt een lange winter’, verzuchtte de hoofdstrateeg nog voordat hij zijn actuele visie uit de doeken had gedaan.