Lenneke Arts

De spreads op bedrijfsobligaties zijn laag, beamen kenners uit de markt. Maar: reden tot paniek zien ze niet. Ook een klimaat met hoge waarderingen en lage risicopremies biedt genoeg kansen voor beleggers, is hun visie.

Banken zijn bezig aan een inhaalslag op de financiële markten. Strategen vinden zowel aandelen als obligaties van deze bedrijven aantrekkelijk.

Met de uitgifte van een kruising tussen een bedrijfsobligatie en een directe lening heeft autobouwer Daimler deze week de wereld van blockchain betreden. De Duitse Landesbank Baden-Württemberg trad op als begeleidende bank en was bovendien een van de kopers. Met de uitgifte werd 100 miljoen euro opgehaald.

De opkomende markten liggen er goed bij. De economie groeit er drie keer sneller dan in ontwikkelde markten, de waarderingen zijn laag en de lokale valuta’s zijn hersteld van eerdere waardedalingen. Zowel aandelen als obligaties kunnen profiteren, en dan vooral bedrijven in de IT.

Blockchain, de technologie achter de bitcoin, is hip. In binnen- en buitenland experimenteert de financiële sector met het systeem, dat in wezen een soort slimme database is. Zo ook ABN Amro in Nederland.

Candriam heeft woensdag vijf duurzame multifactor-ETF’s gelanceerd, waarvan drie aandelen-ETF’s en twee obligatie-ETF’s. Naar eigen zeggen is het huis daarmee de eerste in de wereld.

De huidige lage volatiliteit in de markt en de kans op voortzetting van de neerwaartse trend rondom deze beweeglijkheid nodigt beleggers uit een beveiliging in te bouwen in hun portefeuille. De markt kan na de periode van rust kantelen en vervolgens onderuit gaan.

Obligatiebeleggers moeten voorbereid zijn hun positionering snel aan te kunnen passen als de rente gaat stijgen. De huidige markt vraagt van hen het lef om plots te draaien naar andere dan eerder gekozen assetcategorieën. Dat zei hoofd beleggingen Fixed Income Nick Gartside van JP Morgan donderdag tijdens een outlookbijeenkomst.

Lage volatiliteit is funest voor de voorspelbaarheid van rendementen in financiële markten. Dat is een van de conclusies van drie onderzoekers verbonden aan de Federal Reserve naar de vraag of de invloed van financiële en macro-economische cijfers op rendementen - en dus de voorspelbaarheid daarvan - nog wel zo groot is.