Asset allocatie

In reactie op de renteverhoging van de Amerikaanse Federal Reserve van woensdag, raadt ABN Amro MeesPierson haar klanten aan om de rentegevoeligheid (duratie) van hun obligatieportefeuilles te beperken.

Slechts een halve week was nodig om de geloofwaardigheid van Theresa May en Donald Trump als roergangers van het angelsaksische marktkapitalisme te torpederen. Het is een politieke ontmaskering die de trigger kan zijn voor chaos op de markten.

Wacht Groot-Brittannië een vergelijkbaar lot als Japan, dat door asset allocatiestrategen decennia geleden al is afgekoppeld van de andere landen in de regio, zodat men altijd spreekt van Azië Pacific-ex Japan?

Waar de VS aanvankelijk het herstel van de wereldeconomie aanvoerde, zijn nu ook andere groeimotoren, zoals Europa, aan het opstarten. Reden om optimistisch te blijven over aandelen, aldus hoofd beleggingsstrategie Ben Steinebach van ABN Amro.

China wil weer het ‘Rijk van het Midden’ worden, met vertakkingen tot in alle uithoeken van de aardbol, maar de actualiteit is van een andere orde: het land is afgewaardeerd door Moody’s, terwijl Chinese aandelenbeleggers uitwijken naar de anonieme veiligheid van Bitcoin.

Jonge mensen zouden voor hun pensioen voor 100 procent in aandelen moeten beleggen. Die boodschap verkondigde CEO Larry Fink van BlackRock donderdag op het Pensioensymposium in Amsterdam.

Er zijn Amerikaanse financials die een tussentijdse correctie op de aandelenmarkten niet uitsluiten. Hoe kijken de Nederlandse grootbanken daar tegenaan? De strategen zijn overwegend positief, maar stellen dat ‘zachte’ en ‘harde’ data in de VS niet synchroon lopen.

Het crisisgevoel in Europa is nagenoeg over, in ieder geval op de aandelenmarkten - maar is dat wel terecht? Het spook van de grote structuurveranderingen klopt nu op de poort van onze natiestaten. Het zou pensioendeelnemers en -beleggers uit hun slaap moeten houden.

Deutsche Asset Management heeft de uitslag van de Franse presidentsverkiezingen aangegrepen om haar positie in Europese aandelen op te schroeven naar overwogen.

De eerste tranche van het Emmanuel Macron-effect is binnen. De MSCI iShares France ETF (EWQ) boekte in april het hoogste rendement van alle asset categorieën in de wereld: 5,7 procent. Toch zit er meer in het vat zitten als hij zondag de definitieve stembusgang wint. Vooral pharma, banken, autoindustrie en bouw zijn kansrijk.