Asset allocatie

Een zucht van opluchting ging woensdagavond door de wereld. De PVV van Geert Wilders is wel een grote(re) partij geworden na de stembusgang, maar niet de grootste. Reden voor een beursfeestje? Zeker, maar niet voor lang. Want rookmelders op Wall Street lichten op.

Vooruitlopend op de Europese verkiezingscarrousel, te beginnen in Nederland vandaag, heeft Theodoor Gilissen de weging van Europese aandelen licht verlaagd. ‘Wij verwachten de komende tijd meer onrust’, zegt beleggingsstrateeg Ineke Valke van de private bank tegen Fondsnieuws.

Met de Nederlandse parlementsverkiezingen komt de Europese verkiezingscaroussel in beweging. Het electoraat staat op een kruispunt: wordt het evolutie of revolutie? Als beleggers het voor het zeggen hebben, kiezen ze voor het eerste en krijgen ze een aandelenrally cadeau.

ABN Amro MeesPierson halveert haar overweging in aandelen en verkoopt haar hele positie in grondstoffen ten gunste van cash.

Wie wil leven van inkomsten uit zijn beleggingen, moet als gevolg van de lage rente een steeds groter belegd vermogen hebben. ‘Vroeger kwam je met een miljoen heel ver, maar tegenwoordig niet meer.’

Beleggers anticipeerden al op een herstel van de winstgevendheid van mijnbouwbedrijven. Maar de jongste bedrijfscijfers zijn nog beter dan verwacht.

Geopolitieke risico’s en populisme zijn terug op het wereldtoneel. Pensioenbelegger APG heeft een aparte afdeling die nadenkt over hoe deze risico’s kunnen worden meegenomen in de assetallocatie.

Het Front National van Marine le Pen bereidt zich al voor op de toekomst ná de presidentsverkiezingen: een hardere aanpak van immigranten en vervanging van de euro door de Franse franc. Voor dat laatste heeft de partij een levensgevaarlijk plan in voorbereiding.

De oplopende inflatie is een factor van belang voor sectorbeleggers. Het is de reden dat de rally in sommige goed presterende sectoren, zoals financials, mogelijk zal voortduren.

ABN Amro adviseert obligaties uit opkomende landen te onderwegen. Reden daarvoor is dat koersen van deze obligaties terug zijn op de hoge niveaus van voor de Amerikaanse verkiezingen, terwijl de risico’s door het beleid van Trump voor deze regio’s juist flink zijn toegenomen.