Asset allocatie

Wie wil leven van inkomsten uit zijn beleggingen, moet als gevolg van de lage rente een steeds groter belegd vermogen hebben. ‘Vroeger kwam je met een miljoen heel ver, maar tegenwoordig niet meer.’

Beleggers anticipeerden al op een herstel van de winstgevendheid van mijnbouwbedrijven. Maar de jongste bedrijfscijfers zijn nog beter dan verwacht.

Geopolitieke risico’s en populisme zijn terug op het wereldtoneel. Pensioenbelegger APG heeft een aparte afdeling die nadenkt over hoe deze risico’s kunnen worden meegenomen in de assetallocatie.

Het Front National van Marine le Pen bereidt zich al voor op de toekomst ná de presidentsverkiezingen: een hardere aanpak van immigranten en vervanging van de euro door de Franse franc. Voor dat laatste heeft de partij een levensgevaarlijk plan in voorbereiding.

De oplopende inflatie is een factor van belang voor sectorbeleggers. Het is de reden dat de rally in sommige goed presterende sectoren, zoals financials, mogelijk zal voortduren.

ABN Amro adviseert obligaties uit opkomende landen te onderwegen. Reden daarvoor is dat koersen van deze obligaties terug zijn op de hoge niveaus van voor de Amerikaanse verkiezingen, terwijl de risico’s door het beleid van Trump voor deze regio’s juist flink zijn toegenomen.

De oorvijg kwam van Lloyd Blankfein, de topman van Goldman Sachs: ‘Het is beleid dat we niet steunen.’ Hij doelde op het inreisverbod dat Trump had afgekondigd. Maar voor het overige hoor je hem niet: de president is als balsem voor de ziel van de Amerikaanse bankier.

Nu Donald Trump als president in het zadel zit en begonnen is zijn verkiezingsprogramma punt voor punt uit te voeren, moeten beleggers zich opmaken voor meer volatiliteit en dient het landenrisico een prominentere plaats te krijgen in de asset allocatie.

Als Donald Trump vrijdag op de trappen van het Congres wordt beëdigd tot de 45ste president van de VS, dan zullen de zogenoemde ‘Frightful Five’ waarschijnlijk schitteren door afwezigheid.

ING heeft haar zwaar overwogen positie in aandelen afgebouwd naar neutraal. Voor de verkochte aandelen heeft de bank obligaties met een korte looptijd teruggekocht.