Asset allocatie

Wereldwijd is passief beleggen in opkomst, maar als het gaat om opkomende markten geniet actief beheer nog duidelijk de voorkeur. Deze markten zijn nog minder efficiënt. Vóór trackers pleiten ook hier echter de lagere kosten.

Als een bedrijf zijn bestuur of cultuur niet op orde heeft, kan dit een belegger veel geld kosten. Denk aan het Volkswagen-schandaal. Maar hoe neem je het denken van het management mee in je beleggingsbeslissingen?

De afgelopen maand ging gepaard met heftige koersbewegingen op de aandelenmarkten. Beleggingsstrategen blijven er relatief rustig onder. ‘Het belangrijkste is dat je een actieve visie hebt op de markt.’

Vermogensbeheerder IBS Capital Management heeft haar asset allocatie zo aangepast dat zij maximaal onderwogen is in aandelen.

Optimix is weer voorzichtig overwogen gegaan in aandelen. Het rendement op aandelenbeleggingen is in de regel omgekeerd evenredig met het marktsentiment, schrijven de fondsmanagers van Optimix in een strategiebrief aan beleggers.

Ook hedgefondsen hadden het moeilijk in januari, de samegestelde index van Hedge Fund Research (HFR) daalde met 1,7 procent. Het best deden fondsen die handelen op macro-economische signalen het met een plus van 1,5 procent.

Bestuurders van beursfondsen moeten hun aandeelhouders opvoeden door ze elk jaar ‘een strategisch raamwerk’ te bieden voor waardecreatie op de lange termijn. Daarin moet worden uitgelegd in welk ‘eco-systeem’ het bedrijf opereert, wat de kansen en bedreigingen zijn en welke invloed technologie en andere innovaties op hun verdienmodel hebben.

Waren de door fondsmanager Corné van Zeijl (foto) gepeilde professionele beleggers vorige maand nog ‘in overweldigende mate positief’, deze maand is ‘dat enthousiasme wat getemperd’.

De extreem forse correctie op de aandelenmarkten sinds december gaat gepaard met bijzonder lage technische en sentiment indicatoren. Het niveau is zo laag, stelt NN Investment Partners, dat het als een koopsignaal opgevat zou kunnen worden.

De risicobereidheid onder institutionele beleggers is voor het vierde kwartaal op rij toegenomen, ondanks grote zorgen over opkomende markten, onverwachte gebeurtenissen en Europa.