Asset allocatie

In Nederland en Scandinavië zijn de ‘slimme indices’ aan een ware opmars bezig. Deze goedkopere beleggingstechnieken zetten druk op kosten fondsbeheer, voorspelt indexbouwer Eric Shirbini.

Hedgefondsen hebben hun posities in de S&P 500 teruggebracht en zijn netto short gegaan. Tegelijkertijd hebben ze hun shortposities in de Russell 2000 verhoogd tot het hoogste niveau in twee jaar.

De lang verwachte, grote draai van obligaties naar aandelen zal zich waarschijnlijk dit jaar nog voltrekken. De wanhopig naar rendement zoekende belegger heeft namelijk weinig andere keus.

‘Er is misschien wel een nieuwe grote depressie voorkomen, dankzij het beleid van centrale banken als de Federal Reserve, maar de schuldencrisis is nog geenszins ten einde. Dat vraagt om een behoedzaam beleggingsbeleid.’

Fondshuizen hebben nog steeds de hoogste rendementsverwachtingen van aandelen, ook al blijft deze beleggingscategorie tot nu toe achter bij staatsobligaties. Het vertrouwen in opkomende markten neemt onderwijl toe.

De grootbanken hebben dezelfde allocatiepuzzel op te lossen. Zij keren zich steeds meer af van veilige staatsobligaties en liquiditeiten om meer risicovolle alternatieven op te zoeken.

Mensen zien zichzelf graag als rationeel handelende wezens, maar het tegendeel is het geval. Gedragseconomen proberen beleggers te leren hoe zij zich tegen zichzelf kunnen beschermen.

Fondshuizen verwachten een hete zomer. Het percentage dat aandelen op ‘overwegen’ heeft staan is gestegen tot een ‘all time high’, terwijl de mening over obligaties tot een dieptepunt is gezakt.

Autonome omzetgroei is niet de enige drijfveer van rendement, maar op lange termijn wel de meest belangrijke, wijst onderzoek van Comgest uit.

Na afgelopen jaar zijn posities te hebben verkocht in fondsen die beleggen in schuldpapier uit opkomende markten, stapte Optimix in april van dit jaar weer in.