Asset allocatie

Tweewekelijks spreekt Investment Officer met topmensen uit de financiële wereld over hun carrière, hun leven en hun passies. Onafhankelijk financieel analist Gert De Mesure kijkt deze keer in De Spiegel.

‘We hebben er tot nu toe een goed beursjaar op zitten en we zien signalen die ons positief stemmen voor de toekomst. Enerzijds zijn we op korte termijn voorzichtig voor aandelen, maar we zien dalingen als koopkansen. Anderzijds zijn we heel positief over kwalitatieve bedrijfsobligaties, zegt Wim Vermeir, chief investment officer van AG Insurance.

Na een verloren decennium zijn aandelen in opkomende landen klaar voor een inhaalslag. De combinatie van bovengemiddelde winstgroei en stijgende koers-winstverhoudingen biedt uitzicht op aantrekkelijke rendementen. 

Natuurrampen kunnen de vastgoedmarkt hard raken, maar beleggers zijn zich daar niet voldoende van bewust. Een correctie van vastgoedaandelen ligt op de loer.

Dat zegt portefeuillebeheerder Lucas Vuurmans van Van Lanschot Kempen in gesprek met Investment Officer. Voor de Amerikaanse kantorenmarkt wordt rekening gehouden met een correctie als gevolg van de klimaatrisico’s met gemiddeld meer dan 3 procent. In risicovollere gebieden kan de waardedaling zelfs 10 tot 12 procent zijn. 

‘Daarom blijven we neutraal gepositioneerd op aandelen. Voor obligaties blijven we achter onze slogan voor 2023 staan: bonds are back’, zegt Vincent Juvyns, strateeg bij JP Morgan Asset Management.

‘De holdings hebben er een slechte eerste jaarhelft op zitten en kwamen in het vergeethoekje terecht. Een heropleving van de dealmarkt zou daar verandering in kunnen brengen’, stelt Joren Van Aken, analist bij Degroof Petercam. 

Binnen de SFDR-regelgeving wordt artikel 6 vaak gezien als een afvoerputje voor alles wat niet duurzaam is, maar klopt dat wel? ‘Een artikel 6-fonds kan soms groener zijn dan een 8-fonds.’

Volgens de sector ligt een oplossing bij een herziening van het huidige classificatiesysteem, in combinatie met een gelijke verplichting voor alle fondsen - van grijs tot groen - om te voldoen aan bepaalde duurzaamheidseisen en rapportageverplichtingen. Liever nog verlagen ze de administratieve last voor álle fondsen.

Maestro is een nieuwe discretionaire portefeuille die Leleux Associated Brokers de afgelopen maanden heeft aangeboden en waarin een twaalftal belangrijke thema’s van de toekomst aan bod komen. 

Asset managers wereldwijd hebben sinds 2021 geen noemenswaardige vooruitgang geboekt in het realiseren van hun duurzaamheidsdoelen. Vooral in de Verenigde Staten zijn partijen steeds minder geneigd om bedrijven in hun portefeuille te overtuigen om af te stappen van fossiele brandstoffen. 

‘We gaan zowel voor value plays, als kwalitatieve compounders en holdings. Dit met een beperkt aantal posities. Voor uitsluitingen gaan we uit van het goede huisvadersprincipe’, aldus Sam Hollanders en Joel Schols, oprichters en beheerders van het Chess Capital fonds.