Asset allocatie

De eerste Eltif-hervorming die miljarden aan spaargeld richting het Europese mkb moet laten stromen, schiet nog tekort voor een optimaal gebruik door particuliere beleggers. De benodigde liquiditeitsversoepeling is uitgebleven, waarmee de democratisering van private equity nog altijd verder weg is dan gewenst. 

Dat zegt Wim Nagler van Schroders in een gesprek met Investment Officer. Nagler leidt de institutionele afdeling voor de Benelux-regio bij de asset manager die deze week haar eerste private equity Eltif lanceerde. 

Bank of America Private Bank enquêteerde ruim duizend vermogende Amerikanen van 21 jaar of ouder, met een investeerbaar vermogen van drie miljoen dollar of meer. Uit het onderzoek blijkt dat jongere generaties een totaal andere kijk hebben op welvaart, beleggen en de beurs.

Arjen Jonk (foto) is benoemd tot hoofd Nederland en België van de DWS. Hij volgt Pieter Furnée op, die 18 jaar heeft gewerkt voor de Duitse asset manager in de rol van hoofd Benelux. Voor Luxemburg wordt verantwoordelijk Olivier Dubost de Cadalvène.

‘De activiteiten van de vermogensbeheerder zijn in België en Nederland de afgelopen jaren fors gegroeid in zowel het wholesale als het institutionele klantensegment’, voert DWS als argument voor de splitsing van de Benelux aan. 

Eléonore Bunel (Lazard Frères Gestion) merkt op dat de inflatie in de VS nog lang niet onder controle is. Door de renteverschillen kan men positiever worden voor de bedrijfsobligatiemarkt, met name wat bankobligaties betreft. 

‘De terugkeer van structurele inflatie veroorzaakt een nieuw paradigma op de markten. Na de jarenlange ingrepen van de centrale banken zijn economische cycli terug. Daardoor maakt actief beleggen zijn comeback’, zegt Axelle Pinon, lid van het beleggingscomité bij Carmignac. 

KBC ziet meer in groeiaandelen. Dat is de belangrijkste focus van de IO Weekly podcast van deze week. 

Sylvester Eijffinger vraagt de politiek af te zien van het nieuwe pensioenstelsel,  Pieter Laan van IBS Capital Allies ziet meer vraag naar impact bij fondsselectie, redacteur Max Severijns sprak met de Wall Street-legende Peter Tuchman.

Na jaren van dominantie door groeiaandelen waren dividendfondsen langzaamaan verworden tot de muurbloempjes van het beleggingsuniversum. Beleggers stortten zich massaal op technologie, e-commerce en internetbedrijven, die zich mede door de coronacrisis en het hieruit voortvloeiende ruimhartige monetaire beleid van centrale banken ontpopten tot de sterren aan het beursfirmament.

‘Daarom zijn we licht overwogen op aandelen. Dat wil niet zeggen dat we negatief zijn over obligaties. We menen enkel dat het potentieel bij aandelen hoger ligt’, aldus Stefaan Vanden Berghe, vennoot en CEO bij Truncus Vermogensbeheer.

Beleggen is een spel van relatieve zaken, tenminste als je het goed doet. Of je nu een korte of lange horizon hebt, ergens dringt de vraag zich welke beleggingscategorieën nu eigenlijk het meest aantrekkelijk zijn. En omdat centrale banken er sinds 2008 een sport van hebben gemaakt om hun balans almaar verder op te blazen, was het antwoord op die vraag zelden of nooit cash. Tot nu!

‘Daarom kijken we met opgetrokken wenkbrauwen naar wat zich afspeelt op de aandelenmarkten. We zien weinig aanleiding om onze voorzichtige houding te wijzigen’, aldus Luc Aben, hoofdeconoom bij Van Lanschot Kempen.