Asset allocatie

‘Beleggers in Europa kunnen niet om kwalitatieve small- en midcaps heen. In Europa vinden we sterke small en midcap bedrijven, aan interessante waarderingen met een sterk groeipotentieel. Vooral de familiebedrijven dragen onze voorkeur weg,’ zegt William Myncke in een podcast met Investment Officer.

Argenta zet in zijn asset allocatie nu wat meer in op Europese en Chinese aandelen dan vroeger, toen de Amerikaanse (technologie)aandelen de bovenhand kregen, zo blijkt uit een gesprek met Sebastiaan Grenné, de  asset allocatie strateeg van de bankverzekeraar.

In december waren ze bij Argenta nog sterk overwogen in aandelen dankzij de goede visibiliteit en bedrijfsresultaten.

De inflatiegolf die we momenteel meemaken in de Eurozone en vooral in de VS is niet van tijdelijke aard. Ze wordt veroorzaak door de hoge energieprijzen en de tweederonde-effecten, die nog echt op gang moeten komen. De ECB blijkt wel vastberaden om de inflatie sterker te beteugelen.

De inflatieverwachtingen in de eurozone, opgemeten aan de hand van de 5j/5j swaps, zijn gestegen tot het hoogste peil sinds 2014 in de aanloop naar de ECB-bijeenkomst.

De huidige inflatie kan nog een stuk hoger en de overhaaste energietransitie is daar niet vreemd aan. Toch Saxo relatief positief gestemd voor de beurzen maar verhoogde selectiviteit zal noodzakelijk zijn.

Dat blijkt uit een gesprek met Christopher Dembik, hoofd van de macro-economische research bij Saxo Bank.

Inflatie onderschat

De prijs die je betaalt voor een aandeel, staat op gelijke voet met de kwaliteit. En het onderscheid tussen value en growth doet meestal niet ter zake. De Verenigde Staten zijn wel een betere visvijver voor aandelenbeleggers dan Europa.

Dat blijkt uit een gesprek met analist-beheerder Sam Van den Poel (foto) van Mercier Vanderlinden, die samen met Stéphane Mercier het MercLin Global Equity Fund beheert. 

Na een jaar vol teleurstellingen en met verwachte rentestijgingen in de Verenigde Staten voor de boeg, zijn de vooruitzichten bij de start van 2022 niet veelbelovend voor staatsleningen uit opkomende markten in lokale valuta. 

Voor het jaar 2022 wordt vastgoed alweer als beste belegging naar voren geschoven, gevolgd door aandelen en – opvallend genoeg – crypto. Die laatste zal het goed doen bij vooral jonge beleggers. Farma heeft volgens de Belgische belegger het meeste kans om het goed te doen op de beurs, gevolgd door grondstoffenbedrijven en bedrijven die actief zijn in energie, water en afval.

Door het overvloedige corona-, covid19- en omikronnieuws hebt u het misschien niet gemerkt, maar de langetermijnrente is weer aan het stijgen. Het is niet de eerste keer in de voorbije jaren dat de rit naar boven wordt ingezet, maar ditmaal lijkt het ons ‘ernstiger’. De inflatiecijfers blijven pieken, of het nu in de V.S. is of in Europa, en of die hogere inflatie tijdelijk is, moet nog gezien worden. Maakt allemaal niet uit, het gevolg is een stijging van de langetermijnrente. 

Rabobank heeft van de Nederlandse grootbanken in 2021 met haar neutrale modelportefeuille het hoogste absolute en relatieve rendement behaald na kosten. De meerderheid van de Nederlandse grootbanken bleef na kosten in de buurt van de benchmark.

Hedgefondsen bestrijken een breed gamma aan strategieën, waardoor de prestaties niet die van traditionele activaklassen (aandelen, obligaties, enz.) weerspiegelen. In een klimaat van verhoogde marktvolatiliteit verdienen bepaalde benaderingen de voorkeur.