Asset allocatie

ING verwacht dat aandelen een flinke stap terug gaan doen in 2022. De bank rekent op een rendement van 9 procent voor de beleggingscategorie. Begin november heeft ING bovendien de tactische allocatie van aandelen verhoogd naar overwogen.

Beursgenoteerd vastgoed heeft verschillende voordelen ten opzichte van directe vastgoedinvesteringen. Je hebt niet te kampen met de lage beschikbaarheid van gronden, de beperkte liquiditeit en diversificatie van direct vastgoed en kan met kleinere bedragen spreiden over verschillende vastgoedsegmenten.

Voor Joakim Ahlberg, fondsbeheerder van het Nordea 1 - North America STARS Equity Fund, staat het als een paal boven water dat Amerikaanse aandelen over de lange termijn zeer mooie returns zullen bieden. Dat vertelde hij in een gesprek dat we in de marge van de Trends Summit met hem hadden. En we mogen ons niet blindstaren op sommige overdrijvingen in de markt want er zijn volgens hem altijd genoeg interessante Amerikaanse aandelen te vinden.

Rabobank heeft in haar portefeuilles een draai gemaakt van staatsobligaties naar wereldwijde bedrijfsobligaties met een hoge kredietkwaliteit. Het gaat om een structurele wijziging van het zwaartepunt, vertelt hoofd van het Investment Office Mary Pieterse-Bloem. ‘De draai is aanzienlijk, want we willen liever niet pielen in de marge.’

In tegenstelling met de bescheiden verwachtingen die werden gekoesterd voor het derde kwartaal van 2021, verrasten de resultaten van de Amerikaanse bedrijven (weeral) met stevige groeicijfers, zowel inzake winstontwikkeling als omzet. Vier op vijf van de ondernemingen presteerde beter dan verwacht en dat zelfs met gemiddeld 10,3%. 

‘De wereld moet voorbereid zijn op een schuldencrisis in de opkomende markten. Stijgende rentetarieven zullen kapitaal wegtrekken uit kwetsbare landen’, waarschuwde Kristalina Georgieva, directrice van het IMF. Vooralsnog voelt niet iedereen zich geroepen door deze waarschuwing, ‘emerging market debt is een paradijs voor actieve beleggers’.

Fortino Capital is een investeringsfonds opgericht door topmanagers. Managing partner Duco Sickinghe zag dienst als de CEO van Telenet, Renaat Berckmoes diende als CFO van de telecom-speler en Baudouin Jolly is een start-up veteraan.

De specialisten van Lombard Odier verwachten een aanhoudende groei in 2022 met een inflatie die onder controle blijft. Dat is een gunstige context voor aandelen. Op korte termijn raden ze echter aan om cash aan te houden om in te spelen op eventuele correcties. De stijgende rentevoeten op overheidsobligaties zijn slecht nieuws voor goud. 

De onvoorspelbaarheid van de impact van klimaatverandering maakt het steeds ingewikkelder om schade te verzekeren. Het zal vastgoedbeleggingen gaandeweg risicovoller maken, waarschuwt de AFM in het rapport ‘De invloed van klimaatverandering op schadeverzekeringen’. Beleggers als PGGM en Van Lanschot Kempen delen die risico-analyse vooralsnog echter niet.

Vincent Juvyns (JP Morgan AM) verwacht meer turbulente maanden voor de aandelenmarkten, maar aandelen moeten overwogen blijven in de portefeuilles. Hij heeft een bijzondere voorkeur voor Chinese aandelen en bedrijven die blootgesteld zijn aan de klimaatverandering.