Asset allocatie

Een grote cosmeticagroep zoals het Franse L’Oréal profiteert in grote mate van e-commerce. E-commerce heeft trouwens een kleinere CO2-voetafdruk dan klassieke winkels. En de grootste spelers zouden best zo snel mogelijk hun vloot bestelwagens elektrificeren.

De komende maanden zullen aandelen nog steeds goed presteren. De voorkeur gaat uit naar defensieve sectoren, goudmijnaandelen en Japanse aandelen. Op langere termijn moeten we aandacht blijven voor een opflakkering van de inflatiedruk. En vergeet in dit klimaat passieve fondsen.

ABN Amro MeesPierson is meer in cyclische aandelen gaan beleggen. De private bank heeft haar positie in de sectoren luxegoederen & diensten en basismaterialen verhoogd van neutraal naar licht overwogen. Intussen heeft ABN de positie in de sectoren gezondheidszorg en consumptiegoederen verkleind.

Een enórme rendementsvlucht hebben de door ABN Amro, ING, InsingerGilissen en Kempen getipte fondsen genomen in de tweede jaarhelft van 2020. Vooral de keuzes voor duurzame fondsen zijn beloond, net als de selectie van een fonds in disruptieve technologie.

Pictet Wealth Management liet bij monde van Christophe Donay, hoofd asset allocatie en macro research en CIO César Pérez Ruiz voor 2021 in zijn kaarten kijken. De vermogensbeheerder rekent er vooral op dat de vroegere verliezers een comeback zullen maken. 

De ING-beleggersbarometer stijgt fors in december, maar blijft met 99 punten nog net onder het neutrale niveau. Ondanks het feit dat een meerderheid vreest dat het nog tenminste tot december zal duren alvorens de pandemie is overwonnen, durft de Belgische belegger toch meer risico te nemen. Dat neemt niet weg dat vastgoed alweer het lijstje aanvoert van de beleggingen met het hoogste verwachte rendement in 2021.

De relatieve rendementen die de grootste Nederlandse private banken over 2020 hebben gehaald, zijn overwegend negatief. In absolute zin haalden ze allemaal een positief rendement, maar kosten en keuzes hebben gedrukt op de resultaten. En waar sommige banken zich hebben herpakt in de tweede jaarhelft, zijn anderen verder weggezakt.

Een allocatie naar bitcoin voegt waarde toe aan het risico-rendementsprofiel van een gediversifieerde beleggingsportefeuille. Volatiliteit, correlatie met traditionele belegging categorieën en rendementspotentieel zijn de kernargumenten hiervoor. Zelf na de ongekende stijging van de afgelopen weken, doen professionele beleggers er goed aan om de digitale munt alsnog toe te voegen aan hun portefeuille.

Door de twee zetels die de Democraten in de Amerikaanse Senaat hebben binnengehaald, wordt de blue wave weer van onder het stof gehaald. Dat speelt in het voordeel van cyclische waarden, smallcaps en value.

Het Pensioenfonds Zorg & Welzijn (PFZW) heeft op een portefeuille van 8,6 miljard euro pakweg 4 miljard euro verloren door abrupt uit de olietermijnmarkt te stappen. Minister Koolmees van Sociale Zaken beantwoordde Kamervragen en zei dat ‘het beleggingsbeleid van de pensioenfondsen aan hen is, binnen de grenzen van de wet- en regelgeving.’