Asset allocatie

Volgens Stefan Isaacs, adjunct-hoofd van Fixed Income bij de Britse beheerder M&G, is 2019 een uitstekend jaar voor obligaties geweest dankzij de verdere terugval van de rente en de vermindering van kredietspreads. Het kan volgens hem dan ook geen kwaad om de mogelijke risico’s te belichten en de hele activaklasse kritisch tegen het licht te houden. De beheerder van het M&G (Lux) Optimal Income Fund ziet hoe dan ook nog (enkele) opportuniteiten.

De verwerkende industrie lijkt zich te stabiliseren en China en de Verenigde Staten zijn tot een gedeeltelijk akkoord gekomen. Dat wakkert de hoop aan dat er weldra misschien een einde komt aan de wereldwijde economische vertraging. Dat schrijven Guy Wagner, bestuurder-directeur van BLI - Banque de Luxembourg Investments, en zijn team in hun maandelijkse analyse ‘Highlights’.

Eind 2018 leefde bij beleggers de verwachting dat de Amerikaanse rente verder zou oplopen. Maar de omslag in het monetaire beleid van de Fed was een van de belangrijkste factoren die de markten opdreven in 2019 en waardoor beleggers de overwegend zwakke bedrijfswinsten over het hoofd konden zien, schrijft Keith Wade, hoofdeconoom van Schroders, in zijn artikel Strategy note 2020: reality bites?.

De belofte van hoge rendementen trekt veel kapitaal naar private equity. Critici waarschuwen dat de stijgende prijzen de risico’s verhogen. Beleggers werpen tegen dat het in de publieke markt niet veel anders is. 

Na NN Investment Partners gaat ook Aegon de beleggingen in steenkool verder terugbrengen. Het is onderdeel van het nieuwe verantwoord beleggingsbeleid dat sinds dit jaar van kracht is.

Beleggers moeten niet doorslaan in hun zoektocht naar rendement. Tegelijkertijd dienen ze staatsobligaties flink te onderwegen, want de huidige renteomgeving is onhoudbaar.

Europese aandelen bungelen bij vrijwel alle assetallocators, ondanks het aantrekkelijke dividend en de relatief lage waardering, onderaan de kooplijstjes. Uitzondering is het Belgisch-Franse Candriam. Dat gaat juist wel voor Europese aandelen, zo blijkt uit een recente studie van Alpha Research.

Vermogensbeheerder Fidelity International lichtte tijdens een rondetafel met Romain Boscher (CIO Equities) (foto), Marty Dropkin (Global Head of Research Fixed Income) en Charles-Henri Kerkhove (Investment Director Multi Asset) zijn vooruitzichten voor 2020 toe. Het drietal is gematigd optimistisch en ziet niettegenstaande het topjaar 2019 nog opportuniteiten. Opvallend was ook dat het drietal de rol van de centrale banken prominent naar voren schoof.

De mid-caps hebben het meest aantrekkelijke groeiprofiel op de Amerikaanse markten. Actieve beleggers kunnen met deze aandelen het verschil maken in vergelijking met de grote beursindices. Met een rendement op jaarbasis van meer dan 12 procent in de afgelopen drie jaar is BL – American Smaller Companies een interessant alternatief waarmee men kan beleggen in dit segment van de Amerikaanse markt.