Asset allocatie

ABN Amro gaat niet mee in de ‘euforie’ waarin de financiële markten verkeren en handhaaft derhalve haar neutrale visie op aandelen. Ten aanzien van obligaties is de bank nog altijd terughoudend, al is recent de rentegevoeligheid wat afgebouwd.

Jan Longeval, oprichter van Kounselor Consulting BV en Adjunct Professor aan de Vlerick Business School, becommentarieert op onze vraag een recent artikel in Bloomberg dat vaststelt dat drie giganten de markt van passieve producten steeds meer in hun greep krijgen. Hij nuanceert het verhaal en pleit voor een rationeel debat. Hij geeft ook nog enkele bedenkingen mee rond het debat actief/passief beheer op basis van eigen research, die uitmondde in zijn vorig jaar geschreven bestseller God dobbelt niet op de beurs.

De asset allocators van ING België vinden dat het coronavirus een perfect excuus is voor een correctie op de beurs. Strateeg Steven Vandepitte (foto) is licht onderwogen in aandelen.

Een consolidatie zat er al een tijd aan te komen. Dat is ook de mening van Steven Vandepitte: ‘Iedereen was al een tijd nerveus over de stand van de beurs, maar indien het verder daalt zouden we toch tactisch wat kunnen bijkopen.’

Na enkele moeilijke maanden is Carmignac Patrimoine in 2019 opnieuw boven water gekomen. De strategie blijft inzetten op sterke Amerikaanse groeiwaarden en op de emerging markets en China. 

Het is een onzeker klimaat voor de wereldeconomie. Tegen die achtergrond benadrukt Paolini (Pictet AM) de aantrekkelijke kenmerken van groeilandenobligaties en de beurzen. Hij vermijdt echter beleggingen in Amerikaanse aandelen, die hij overgewaardeerd vindt.

Kortlopende high yield bonds met sterke cashflows zijn volgens Mercier Vanderlinden een interessante propositie.

Rothschild & Co vindt dat het zelden een beter moment is geweest om te beleggen in value. De waarderingskloof ten opzichte van groeiwaarden is nog nooit zo groot geweest. De Franse beheerder kondigt eveneens aan dat hij binnenkort een gamma duurzame fondsen zal lanceren.

Beleggers zouden de allocatie van hun portefeuille moeten verschuiven van effecten met een negatief rendement naar goud. Goud levert relatief gezien een aantrekkelijker en effectieve spreiding op dan obligaties. 

Dat stelt Quintet, de nieuwe naam voor KBL European Private Bankers, in haar outlook voor 2020. De private bank is positief over alternatives en hanteert een overwogen positie in goud voor zowel de kortere als langere termijn. 

Lyndon Man denkt dat het economische klimaat over het algemeen gunstig blijft voor aandelen. Hij raadt een thematische benadering aan, die de voorkeur geeft aan China en aan Europese bedrijfsobligaties.

Lyndon Man beheert zowat tien obligatiefondsen bij Invesco, en met name Invesco Euro Bond (dat bij Morningstar 5 sterren heeft, alsook Invesco Global Investment Grade Corporate Bond (4 sterren) zijn succesvol.

De ING-beleggersbarometer stijgt opnieuw in december, maar blijft onder het neutrale niveau hangen. De helft van de beleggers maken zich zorgen over de schadelijke gevolgen van de lange regeringsvorming. Zowel langs Nederlandstalige als langs Franstalige kant vinden beleggers dat een nieuwe regering werk moeten maken van het ondersteunen van de economie en werkgelegenheid en het terugdringen van het begrotingstekort. De controle op migratie en de klimaatdoelstellingen komen nadien, terwijl verdere regionalisering minder prioritair wordt geacht.