Beleggen

De vooraanstaande Duitse econoom Holger Schmieding, heeft beleggers maandag opgeroepen de financiële risico’s van een mogelijke Russische invasie in Oekraïne niet te overdrijven. Hij zei dat een invasie slechts tot een “tijdelijke terugval” kan leiden en benadrukte dat het Ruslandrisico in perspectief moet worden gezien.

Beleggers die wachten op hogere rendementen op staatsobligaties, hebben al 40 jaar systematisch het nakijken. Ondanks de huidige rentestijgingen, is het geen leuke periode voor de obligatiehouder. Nu centrale banken monetair gaan verkrappen is de million-dollar question: wie koopt straks nog staatsobligaties?

Met beleggingen in “plain-vanilla” obligaties zónder ESG-label zouden beleggers weleens meer veranderingen teweeg kunnen brengen op maatschappelijk vlak, dan via een belegging in obligaties die een specifiek duurzaam label dragen of voor een bepaald project in de markt zijn geplaatst.

Dat schrijft portefeuillebeheerder fixed income Matt Lawton van T. Rowe Price in een marktrapport. 

Het is vaak alles of niets met Russische aandelen. Regelmatig bewegen ze tegen het geldende marktsentiment in. Beleggers dienen zich daarom schrap te zetten alvorens hier te gaan beleggen. Geopolitieke spanningen,  de ontwikkeling van olie- en gasprijzen en de stijlvoorkeur van beleggers zijn de belangrijkste factoren die hen meestal op een onrustig ritje trakteren.

Een portefeuille met groei-aandelen oogt voor een gemiddelde belegger veel aantrekkelijker dan een portefeuille met waarde-aandelen. Met waarde-aandelen is altijd wel wat mis. Ze zijn letterlijk laag gewaardeerd. Ze worden genegeerd, vaak omdat ze beleggers teleurgesteld hebben en na verloop van tijd worden ze ook nauwelijks meer gevolgd door analisten.

Ondanks de recente toegenomen volatiliteit op de beurzen, tippen de Nederlandse grootbanken bijna alleen maar aandelenfondsen als accent binnen een breed gespreide portefeuille. Drie van de vier banken kiezen een Chinees aandelenfonds.

Met beleggingen in “plain-vanilla” obligaties zónder ESG-label zouden beleggers weleens meer veranderingen teweeg kunnen brengen op maatschappelijk vlak, dan via een belegging in obligaties die een specifiek duurzaam label dragen of voor een bepaald project in de markt zijn geplaatst.

De inflatiegolf die we momenteel meemaken in de Eurozone en vooral in de VS is niet van tijdelijke aard. Ze wordt veroorzaak door de hoge energieprijzen en de tweederonde-effecten, die nog echt op gang moeten komen. De ECB blijkt wel vastberaden om de inflatie sterker te beteugelen.

De inflatieverwachtingen in de eurozone, opgemeten aan de hand van de 5j/5j swaps, zijn gestegen tot het hoogste peil sinds 2014 in de aanloop naar de ECB-bijeenkomst.

De huidige inflatie kan nog een stuk hoger en de overhaaste energietransitie is daar niet vreemd aan. Toch Saxo relatief positief gestemd voor de beurzen maar verhoogde selectiviteit zal noodzakelijk zijn.

Na zijn fameuze ARK vs. Berkshire Hathaway grafiek, publiceerde de Financial Times onlangs nog een sterke grafiek. Die laat zien dat het ‘overnight’ rendement, het rendement tussen slot en opening van de beurs, vele malen hoger is dan het rendement dat wordt gerealiseerd tijdens reguliere beursuren.