Beleggen

Het pensioen van veel gepensioneerden is al jarenlang niet meegegroeid met de prijzen. In de afgelopen tien jaar ondergingen gepensioneerden deze aanpassing op het beloofde waardevaste pensioen in stilte. Nu de inflatie sterk oploopt, wordt het pijnlijker. Dat terwijl de beleggingsportefeuilles van de pensioenfondsen prima presteren. 

EFAMA heeft haar laatste Europese kwartaalstatistieken gepubliceerd, waarin de trends in Europese gereglementeerde open-end fondsactiva en nettostromen gedurende het derde kwartaal van 2021 worden gevolgd en geanalyseerd. De nettoactiva belopen nu al meer dan 20 biljoen euro.

De belangrijkste ontwikkelingen gedurende het afgelopen kwartaal zijn als volgt:

Het tegenvallende Amerikaanse banencijfer van vorige week is een volgend signaal dat de arbeidsmarkt in de Verenigde Staten krapper is dan de Federal Reserve graag zou willen. Er kwamen in november 210.000 banen bij, waar werd gerekend op een toename van 550.000. En het was niet de eerste keer in de voorbije maanden dat de banengroei tegenviel.

Sinds de jaren tachtig is een neutrale portefeuille een prima alternatief voor een volledige – zeer offensieve - aandelenportefeuille. Een neutrale portefeuille bestaat typisch voor 50 procent uit aandelen en voor 50 procent uit obligaties, al hebben de kinderen van de bull-markt het aandelengewicht gaandeweg opgerekt tot 60 of zelfs 70 procent.

Het tegenvallende Amerikaanse banencijfer van vorige week is een volgend signaal dat de arbeidsmarkt in de Verenigde Staten krapper is dan de Federal Reserve graag zou willen. Er kwamen in november 210.000 banen bij, waar werd gerekend op een toename van 550.000. En het was niet de eerste keer in de voorbije maanden dat de banengroei tegenviel.

Institutionele beleggers hebben onverminderd vertrouwen dat 2022 een goed beleggingsjaar zal worden. Die prognose is gebaseerd op de verwachting dat het centrale bankbeleid ruim zal bijven en dat overheden uitgestelde investeringen alsnog zullen doen, hetgeen ook geldt voor consumenten. Dat blijkt uit de Institutional Survey 2022 van Natixis Investment Management.

Zowel strategisch als tactisch is Quintet Private Bank positiever geworden over Azië. Voor de korte termijn vindt de bank dat Aziatische high yield obligaties momenteel een beter voor risico gecorrigeerd rendement bieden dan aandelen in China of Azië.

‘Het is onze missie om iedereen een geïndexeerd pensioen te kunnen geven. We komen steeds dichter bij dat doel’, zegt Frans Dooren, uitvoerend bestuurder en CIO van Stichting Nedlloyd Pensioenfonds.

Reële activa zoals aandelen en vastgoed zijn duur maar blijven een manier om de koopkracht in stand te houden. En de inflatie zal hoog blijven.

Waar duurzame aandelenfondsen inmiddels wijdverspreid zijn, vormen duurzame obligaties een kleinere categorie. Maar wél in opkomst. In 2020 werd voor bijna 300 miljard dollar aan groene obligaties uitgegeven. Groene obligatiefondsen hebben doorgaans meer bedrijfskredietrisico dan traditionele obligatiefondsen.

Dat blijkt uit de top-5 van deze week, waarin Thomas De fauw van Morningstar kijkt naar groene obligatiefondsen.