Beleggen

Aandelenmarkten zijn weer in hosannastemming, met een S&P500 die vanaf het dieptepunt van 22 maart met ruim 22 procent is gestegen. ‘De positieve stemming is terecht’, zegt de hoofdstrateeg van de bank. Tegelijkertijd staat goud op een record, wat erop wijst dat goudbeleggers zich vast sjorren voor meer onheil. Wie heeft gelijk? Anatomie van een berenmarkt.

Het jaar 2020 is een sleuteljaar: er komt een recessie aan, die verergerd wordt door een omslagpunt in de zogenoemde Kondratieff-cyclus die gepaard gaat met een neergaande fase in de economie die tot wel twintig jaar kan duren.

De beste oplossing voor een betere samenwerking binnen Europa is het afschaffen van de euro. Dit is het beste moment daarvoor. Het ontvlechten van een muntunie verloopt per definitie chaotisch. Goed om daarvoor een toch al verloren jaar te gebruiken.

Nogal wat beleggingsfondsen hebben sinds kort een andere duurzaamheidsrating van Morningstar. We vroegen Hortense Bioy, directeur duurzaamheidsonderzoek bij de dataprovider, naar de ins en outs.

Op dit moment zouden de Europese Unie en het Verenigd Koninkrijk intensief moeten onderhandelen over de voorwaarden van de Brexit. Maar de onderhandelaar van de Europese Unie, Michel Barnier, is positief getest op Covid-19.

Internationale en vooral Belgische bedrijfsleiders beginnen weer fors aandelen van hun eigen bedrijf te kopen. Dat betekent echter niet dat we het dieptepunt al gezien hebben.

De onderstaande grafiek spreekt in dat opzicht boekdelen.

Terwijl het coronavirus elders in de wereld economieën voor langere tijd platlegt, komt de Chinese economie weer op gang. Toch is China zelf ook nog niet van het coronavirus af en dat belemmert de kracht van het economisch herstel.

Beursexperts gaan er duidelijk van uit dat de economische impact van het coronavirus nog niet volledig in de koersen zit verwerkt. Tweederde van de ondervraagden denkt dat koersen gaan dalen.

Nederlandse institutionele beleggers hebben minder aanpassingen doorgevoerd in hun asset allocatie tijdens de coronacrisis dan hun buitenlandse sectorgenoten. Dat blijkt uit wereldwijd onderzoek waaraan 36 Nederlandse pensioenfondsen, verzekeraars en andere beleggers hebben meegedaan.

Hoewel risicovolle beleggingen vaak in de uitverkoop gaan tijdens een crisis, blijken aandelen uit opkomende landen tijdens de huidige coronacrisis relatief goed stand te houden. Verrassend genoeg worden deze prestaties vooral gedragen door Chinese aandelen, het land waar de gezondheidscrisis ontsproot. Bij Latijns-Amerikaanse aandelen kleuren de koersborden daarentegen dieprood.