Beleggen

De keuze van banken om voor 2023 in te zetten op een herstel van technologiefondsen, heeft goed uitgepakt. Duurzame fondsen hadden het afgelopen jaar daarentegen opnieuw moeilijk. Opvallend is dat veel actieve fondsmanagers de benchmark weer niet konden bijbenen. 

Voorzichtigheid in het beleggingsbeleid won niet de hoofdprijs in 2023. Uit vrees voor een (milde) recessie namen drie van de vijf grote Nederlandse private banken afgelopen jaar niet echt afscheid van een onderweging in aandelen, terwijl die beleggingscategorie uiteindelijk floreerde. Dat leverde een verschil op in relatieve performance van een procentpunt of meer.

Digitale beleggingskanalen zijn niet langer alleen het domein van jongeren of techneuten, maar worden steeds meer omarmd door een bredere demografische groep van particuliere beleggers. Deze trend is indicatief voor een grotere verschuiving in de vermogensbeheersector en weerspiegelt een mix van technologische vooruitgang en veranderend beleggersgedrag.

Digitale beleggingskanalen zijn niet langer alleen het domein van jongeren of techneuten, maar worden omarmd door grotere groepen particuliere beleggers. Technologische vooruitgang leidt steeds vaker tot ander beleggersgedrag. Rijkere en meer zelfverzekerde beleggers gaan daarin voorop.

Wereldwijde ESG- en duurzame fondsen hebben in het laatste kwartaal van 2023 netto bijna 2,5 miljard dollar terugbetaald aan beleggers, zo blijkt uit onderzoek van Morningstar.

Daarmee is het de eerste keer dat er sprake is van negatieve nettostromen voor deze fondsen. Het uitdagende macro-economische en geopolitieke klimaat, in combinatie met een afnemende belangstelling van beleggers voor ESG-beleggingen, is daar debet aan, aldus Morningstar.

Ondanks tegenwind was 2023 een goed jaar voor Emerging Markets Debt. Fondshuizen kijken vooruit naar 2024.

Vastrentende portefeuilles krijgen te maken met een complexere en volatielere omgeving omdat het omslagpunt van de rentecyclus verschilt per centrale bank. De marktconsensus suggereert dat de versoepeling misschien wel begint, maar niet zo snel of diep zal gaan als eerder werd verwacht. Dit zal leiden tot een grotere spreiding van de rendementen over de markten voor staatsobligaties.

Asset backed securities bieden beleggers aantrekkelijke rendementen en een kans om meer spreiding aan te brengen in een portefeuille. Toch is de beleggingscategorie bij velen niet erg in trek. ‘Het blijft een complexe asset class om uit te leggen.’

Vastrentende portefeuilles krijgen te maken met een complexere en volatielere omgeving omdat het omslagpunt van de rentecyclus verschilt per centrale bank. De marktconsensus suggereert dat de versoepeling misschien wel begint, maar niet zo snel of diep zal gaan als eerder werd verwacht. Dit zal leiden tot een grotere spreiding van de rendementen over de markten voor staatsobligaties.

‘Voor zowel aandelen als obligaties zijn we positief gestemd over het beursjaar 2024. We zien kansen voor heel defensieve beleggers, maar evengoed voor heel dynamische beleggers’, aldus Stéphane Denys, hoofd vermogensbeheer bij Nagelmackers.