Beleggen

In de eerste jaarhelft van 2023 hebben de vijf grootste private banken van Nederland weinig veranderingen doorgevoerd in hun asset mix. Ze hielden vast aan een voorzichtige houding ten opzichte van aandelen, waardoor velen een deel van de rally misten.

Dat blijkt uit onderzoek van Investment Officer naar de neutrale beheerportefeuilles van ABN Amro, ING, InsingerGilissen, Rabobank en Van Lanschot Kempen, uitgaande van een klant met een te beleggen vermogen van 1,5 miljoen euro. 

Asset manager Baillie Gifford maant tot geduld bij het beleggen in alternatives. De markt loopt niet over van de kansen en haastig kapitaal inzetten is zelden een goed idee.

Menig analist verwachtte dat opkomende economieën ook in 2023 kwetsbaar zouden zijn voor rentestijgingen, maar de schade lijkt mee te vallen en dat is beleggers niet ontgaan.

De ‘explosie’ van rendement van de Magnificent Seven en het uitblijven van een recessie in de Verenigde Staten hebben de prestaties van de fondstips van de Nederlandse banken grotendeels gestuwd. 

Dat blijkt uit een tussenstand van de absolute en relatieve rendementen van de beleggingsfondsen, die selecteurs van ABN Amro, ING en Van Lanschot Kempen hebben gegeven voor dit jaar. Wat daarnaast opvalt, is dat relatief veel actieve fondsmanagers de benchmark tot nu toe niet kunnen bijhouden.

De dalende inflatie in de Verenigde Staten duwt de dollar omlaag. Analisten verwachten een aanhoudende glansrol voor valuta uit opkomende markten.

Er zijn ‘sterke aanwijzingen’ dat de dalende Amerikaanse inflatiecijfers, met als gevolg een lagere renteverwachting in de Verenigde Staten, het startschot hebben gegeven voor de cyclische daling van de dollar, zeggen ING’s valuta-analisten Frank Turner en Francesco Pesole in een notitie.

Beleggers kijken weer naar absolute return-strategieën, als aanvulling op aandelen en obligaties. Dat ziet zakenbank UBS maar ook portefeuillemanagers Reinoud van Ieperen en Matthew Kaplan van Anthos Fund & Asset Management. ‘Vorig jaar was een wake-upcall voor beleggers.’

Opkomende landen aandelenfondsen kenden een sterke instroom aan beleggersgeld in de eerste vijf maanden van dit jaar. Opmerkelijk, want deze categorie fondsen kan weinig indrukwekkende prestaties over zowel de korte als de langere termijn voorleggen in vergelijking met aandelenfondsen die in ontwikkelde landen beleggen. Ook 2023 wordt vooralsnog gekenmerkt door underperformance.

Belgische gezinnen werden in het eerste kwartaal van dit jaar ruim 22 miljard euro vermogender. De sterke prestaties van aandelenmarkten hebben daar mee te maken. 

Dat blijkt uit cijfers van de Nationale Bank van België.

De financiële activa van de Belgische particulieren zijn tot 1 500,8 miljard euro gestegen in het eerste kwartaal van 2023, mede dankzij de meerwaarden op beleggingsfondsen en genoteerde aandelen.

Beursbedrijf Nasdaq gaat het gewicht van techgiganten binnen de index beteugelen met een “speciale herbalancering”. Ondertussen stechelen specialisten over de relevantie van indexconcentratie.

De door kunstmatige intelligentie gedreven rally dwingt Nasdaq om nog deze maand de marktconcentratie van grote techgiganten in te dammen. De zeven grootste bedrijven van de Nasdaq-100 index zijn verantwoordelijk voor meer dan de helft van de waarde van de hele index, en dat is tegen de regels.

Huizenbezitters hebben samen meer dan een biljoen euro aan overwaarde. In een Netspar-paper breken enkele economen een lans voor de participatiehypotheek als middel om dit liquide te maken. Pensioenfondsen zouden de aangewezen investeerders zijn, maar de interesse lijkt nog niet groot en de hordes zijn legio.