Beleggen

Verantwoordelijke beleggingsbeleidsmaatregelen bij tweederde van ‘s werelds belangrijkste vermogensbeheerders, die samen ongeveer 60 biljoen dollar aan beheerde activa vertegenwoordigen, schieten tekort in het bereiken van hun doelstellingen.

Niet alleen aandelen en obligaties gingen onderuit in 2022, ook hypotheekbeleggingen, een van de favoriete beleggingscategorieën onder Nederlandse pensioenfondsen en verzekeraars, particuliere hypotheken, voelde de klap. Maar hoe heftig was die klap en waar kwam dat door? Een analyse.

Terwijl rentes op de obligatiemarkt ongeremd stijgen, zit de aandelenmarkt mogelijk in een dead-cat-bounce, oftewel een “sucker-rally”. Specialisten vertrouwen de rally niet en verklaren aandelen ‘een verloren zaak’.

Zelfs een dode kat stuitert als hij van een voldoende grote hoogte valt. Dat gebeurt volgens strategen nu ook met de aandelenmarkt. De recente stijgingen geven blijk van een “sucker-rally”, zegt Peter Toogood, CIO van Embark Group, in gesprek met de Amerikaanse zender CNBC.

Beleggingsthema’s komen en gaan, maar beleggen in water heeft de tand des tijds doorstaan. Water kan centraal gesteld worden in veel van de duurzaamheidsuitdagingen waar de wereld voor staat. Beleggers lijken dat de afgelopen jaren in toenemende mate in te zien en hebben daarmee voor een sterke instroom aan nieuw beleggersgeld gezorgd.

De kruistocht tegen “woke-capitalism” gaat in de Verenigde Staten een nieuwe fase in nu Republikeinse politici zich keren tegen het ESG-beleid van asset managers. Volgens Jan van Eck is die bemoeienis terecht, wat je ook van ESG mag vinden.

Bank of America Private Bank enquêteerde ruim duizend vermogende Amerikanen van 21 jaar of ouder, met een investeerbaar vermogen van drie miljoen dollar of meer. Uit het onderzoek blijkt dat jongere generaties een totaal andere kijk hebben op welvaart, beleggen en de beurs.

De interesse voor hernieuwbare energie speelt alternatieve beleggingsinstellingen in de kaart. Beursgenoteerde closed end impactfondsen blijven investeren in nieuwe energie-projecten, en de instroom van beleggers volgt. Toch zien vooralsnog voornamelijk de Britten er heil in.

Voor wie impact wil maken zonder de pijn van marktcorrecties, is de oplossing simpel: ‘Koop de best-in-class, short de schurken, en houdt de portefeuille neutraal.’

Eerder deze maand waarschuwde de European Securities and Markets Authority (ESMA) al voor verdere correcties op de beurs. Voorzitter van de ESMA Verena Ross verklaarde dat de veerkrachtigheid van het financiële systeem op de proef wordt gesteld door de ‘broze liquiditeit’. De waarschuwing bleek terecht.

Na jaren van dominantie door groeiaandelen waren dividendfondsen langzaamaan verworden tot de muurbloempjes van het beleggingsuniversum. Beleggers stortten zich massaal op technologie, e-commerce en internetbedrijven, die zich mede door de coronacrisis en het hieruit voortvloeiende ruimhartige monetaire beleid van centrale banken ontpopten tot de sterren aan het beursfirmament.

Volgens State Street Global Markets vinden steeds meer institutionele beleggers hun weg terug naar Nederlandse bedrijven. Nederlandse beleggers blijven er, ondanks de lovende woorden en data uit Amerika, ouderwets nuchter onder.

Nederlandse aandelen zijn volgens de analisten van State Street Global Markets weer in trek bij institutionele beleggers. Uit onderzoek van de Amerikaanse asset manager blijkt dat het negatieve sentiment van sell-side analisten over de Nederlandse aandelenmarkt snel opdrogen.