Beleggen

Het jaar 2022 gaat de boeken in als een gitzwart jaar voor beleggers. Een cocktail aan verontrustende ontwikkelingen, waaronder een piek in inflatie, verkrappend monetair beleid, de economische implicaties van de Russische invasie in Oekraïne, een energiecrisis en recessieangst, heeft geresulteerd in een historisch slecht beleggingsjaar waarin zowel aandelen- als obligatiebeleggers forse verliezen leden.

Economen van PGIM stellen voor om de nijpende schuldverplichtingen van Oekraïne om te zetten in nieuwe schuld. Deze zogeheten “freedom bonds” zouden volgens het obligatiehuis gedekt kunnen worden met bevroren Russische activa.

De opkomst van een nieuwe vorm van kunstmatige intelligentie belooft veel goeds, maar kan misbruik maken van andermans inhoud.

Dat stelt Deloitte in haar vooruitzichten voor telecom, media en technologie (TMT). Communicatietechnologie blijft zich snel ontwikkelen, maar wordt onvermijdelijk beïnvloed door de wereld die ze bedient. Technieken als ChatGPT moeten dus het hoofd bieden aan zorgen over duurzaamheid en de impact van de economische situatie, alsook aan de juridische context. 

Bouw op de dag van de publicatie van bedrijfscijfers een long-portefeuille met alle bedrijven met positief nieuws en een short-portefeuille met alle bedrijven met negatief nieuws, en je haalt in een dag 1,3 procent rendement.

Dat is héél kort door de bocht een conclusie van een onderzoek van Amundi Institute en de Toulouse School of Economics. Met behulp van kunstmatige intelligentie-software van Causality Link en een long-short-portefeuille stelden de onderzoekers vast dat nieuwssignalen koersbewegingen op korte termijn beïnvloeden.

De ene bank heeft voor 2023 hoge verwachtingen van flink afgestrafte markten, terwijl de ander besluit wat meer defensieve accenten te leggen in een nog altijd onzekere omgeving. Dat blijkt uit de thema’s die ABN Amro, ING en Van Lanschot Kempen adviseren voor dit jaar.

Het jaar 2022 gaat de boeken in als een gitzwart jaar voor beleggers. Een cocktail aan verontrustende ontwikkelingen, waaronder een piek in inflatie, verkrappend monetair beleid, de economische implicaties van de Russische invasie in Oekraïne, een energiecrisis en recessieangst, heeft geresulteerd in een historisch slecht beleggingsjaar waarin zowel aandelen- als obligatiebeleggers forse verliezen leden.

Klanten die een defensief risicoprofiel kregen aangemeten door hun Nederlandse vermogensbeheerder, leden een gemiddeld verlies van meer dan 11 procent in 2022. Uitschieters sloten het jaar af met -20 procent.

Na een dramatische eerste jaarhelft waar wereldwijde hoogrentende obligatiefondsen 7,3 procent van hun waarde verloren, werd in de tweede helft van vorig jaar een kleine winst van 1,4 procent geboekt, in euro. De consensus onder fondsbeheerders blijft dat we ondanks de recessievrees ook in 2023 geen golf van wanbetalingen krijgen. 

De rente in de eurozone zal snel verder stijgen naarmate het bewijs groeit dat de inflatie zich heeft verankerd.  De Europese Centrale Bank heeft geen andere keuze heeft dan haar beleidstarieven te blijven verhogen. Bij Ethenea denken ECB-watchers dat de officiële depositorente meer dan verdubbeld kan worden ten opzichte van het huidige niveau.

ING heeft absoluut en relatief het beste beleggingsresultaat gehaald met de neutrale beleggingsportefeuille in 2022. De bank behaalde een rendement van ruim -11 procent na kosten, waarmee de bank het bijna 3 procent beter deed dan de benchmark. Relatief gezien bleef behalve ING, alleen Van Lanschot Kempen de eigen benchmark voor.