Nieuws

Na twee moeilijke jaren zitten Franse small- en midcaps vandaag in een veel betere positie. Sinds begin 2020 zijn de kasstromen weer genormaliseerd. 

Franse smallcaps zijn sterk hersteld de afgelopen drie maanden. Ze hebben het 4 procent beter gedaan dan de largecaps. Stéphane Pasqualetti (beheerder van Keren Essentiels) vermeldt verschillende elementen die deze herstelbeweging verklaren. Ten eerste stelt hij vast dat deze kleine waarden de afgelopen twee jaar steevast met een stevige korting op hun intrinsieke waarde hebben genoteerd.

De coronacrisis is een voorbode van de Chinese innovatiekracht. Het laat zien dat de Chinese markt als geen ander in staat is om te versnellen op het gebied van digitalisering en het inspelen op een nieuwe vraag- en aanbod-dynamiek.

Dit zegt Tina Tian (foto), analist en portfoliomanager bij Fidelity, tijdens een online event met de titel “Can China succeed in climbing the value chain?”.

Robeco heeft naar jaarlijkse gewoonte zijn 5-jarige vooruitzichten voor de verschillende activaklassen gepubliceerd. Die dient als input voor hun strategische en tactische allocatie in hun multi-asset portfolio’s.

Wereldwijde aandelen beschikken nog altijd over een aantrekkelijk opwaarts potentieel, stelt Knut Gezelius, hoofdbeheerder van Skagen Global. ‘Een sterke winstgroei kan onze portefeuille binnen vijf jaar minstens 50 procent en realistischerwijze 75 procent hoger sturen.’

Steeds meer zien we dat enkele aandelen alle aandacht (en geld) naar zich toehalen en daardoor de prestatie van een bepaalde index scheef trekken. Dat is vooral zo voor de Nasdaq waar 5 à 6 aandelen de kar trekken maar ook in steeds meer andere beursbarometers kan hetzelfde fenomeen worden vastgesteld. Lodewijk van der Kroft, managing director van Comgest Benelux, heeft hier een duidelijke mening over en liet dit ook blijken in dit vraaggesprek.

Waarom vloeit er zoveel geld naar zo weinig aandelen? 

BNY Mellon mikt op 7 tot 10 procent rendement per jaar voor de komende tien jaar, terwijl ABN Amro het wel even gehad heeft met de in hun ogen overgewaardeerde (tech-)aandelen. Ondertussen ploeteren actieve aandelenmanagers verder.

Carmignac Patrimoine heeft gebruik gemaakt van de sterke volatiliteit deze lente om posities in te nemen in zwaar oververkochte sectoren, zoals toerisme en de luchtvaartsector. Het fonds heeft opnieuw drie Morningstar-sterren na een moeilijke periode.

Groter is niet altijd beter. De grootste winkelcentra en de hoogste kantoortorens behoren tot het vastgoed dat het meest heeft te lijden onder de Coronacrisis. Dit vastgoed is vaak onderdeel van grote institutionele portefeuilles of beursgenoteerde vastgoedfondsen.

Een beursnotering die er ook nog eens voor zorgt dat de moeizame ontwikkelingen worden uitvergroot en dat is dankzij de hefboomwerking terug te zien in dramatische koersontwikkelingen.

Volgens ESB-onderzoek bedreigt de populariteit van indexbeleggen de marktstabiliteit. Ingrijpen van de Fed zou problemen in de ETF-markt hebben voorkomen. De conclusies van het onderzoek gaan in tegen die van marktpartijen en sommige andere toezichthouders.

De coronacrisis zou actieve managers die al jaren moeite hebben de markt te verslaan eindelijk weer eens een kans bieden op outperformance. Dit is in sommige beleggingscategorieën ook wel gebeurd, maar lang niet overal. Senior portfolio manager Jaap Bouma van Optimix weet wel waarom.