Nieuws

Tweewekelijks laat Investment Officer aan een vooraanstaand professional uit de financiële wereld enkele persoonlijke vragen los. Leen Van den Neste, CEO van VDK Bank, kijkt deze keer in De Spiegel. 

Beleggen in infrastructuur is de voorbije jaren almaar populairder geworden omdat het onder meer beschermt tegen een oplopende inflatie. 

Maar het beleggingsthema is volgens Ursula Tonkin, hoofd Beursgenoteerde Strategieën bij de Australische vermogensbeheerder Patrizia en fondsbeheerder van het Low Carbon Core Infrastructure Fund, veel meer dan dat. 

De uitbarsting van inflatie het afgelopen jaar is geen recent probleem. De afgelopen vijftien jaar hebben we al sterke asset inflatie gehad en nu volgen de consumptie- en producentenprijzen. Dit enkel aan corona en Oekraïne toewijzen, is intellectueel oneerlijk; ook de centrale banken hebben boter op het hoofd.

Dat zegt Johan Van Overtveldt (foto), doctor in de economie, voormalig Belgisch minister van Financiën en thans Europarlementslid, in het kader van de macro-economische uitdagingen waarmee Europa geconfronteerd wordt. 

De drie topmensen van de farmabedrijven die met succes een mRNA-vaccin op de markt hebben gebracht om de corona-pandemie te bestrijden, werden daarvoor in 2020-2021 samen beloond voor in totaal meer dan 107 miljoen dollar. Het gaat om Albert Bourla, Ugur Sahin en Stéphane Bancel. Zij geven leiding aan respectievelijk  Pfizer, BioNTech en Moderna.

Year to date presteren niet-duurzame sectoren zoals olie & gas, steenkool, bewapening en dergelijke beter dan duurzame sectoren. Voor BNP Paribas Fortis is dat echter geen argument om het geweer van schouder te veranderen. Maar let wel: rendement komt op de eerste plaats.

De kalmte deze week op de aandelen- en obligatiemarkten staat in schril contrast met de turbulentie van vorige maand. Beleggers lijken de oorlog in Oekraïne even te laten voor wat het is. Maar, waarschuwen specialisten, ‘het sentiment is wellicht te positief’.

Door de economische gevolgen van de Russische invasie in Oekraïne hadden zowel aandelen als obligaties een volatiel eerste kwartaal. Desalniettemin werden de gemaakte verliezen alweer snel terugverdiend.

De stagflatierisico’s zijn nog versterkt door de hogere grondstoffenprijzen in het kader van de geopolitieke crisis en het onevenwicht tussen vraag en aanbod. De centrale banken maken zich ernstig zorgen en de groei verschuift nu even naar de achtergrond. De risicopremie op aandelen is afgenomen.

Dat maakt alles veel moeilijker voor asset allocators, zeker nu de risicopremie op aandelen minder aantrekkelijk is.

Ruimtevaart is geen courant beleggingsthema, maar mogelijk wel een van de grootste opportuniteiten in ons tijdvak.

Dat zegt Rolando Grandi (foto), Fund Manager van Echiquier Space, La Financière de l’Echiquier. Thematische fondsen worden steeds populairder, en ruimtevaart is volgens hem de ‘next big thing’.

De klassieke 60/40 aandelen-obligatieportefeuille heeft het niet onder de markt door de positieve correlatie tussen aandelen en obligaties. Vaak wordt dat opgelost door het risicoprofiel van de cliënt op te schalen. 

Wim D’Haese (foto), hoofd beleggingsstrategie bij Deutsche Bank België, ziet dat in een gesprek met Investment Officer nog anders. 

Ook in volatiele perioden, zoals het voorjaar van 2020, hebben actief beheerde fondsen het in de meerderheid van de gevallen niet beter gedaan dan hun eigen benchmark, volgens onderzoek van Europese toezichthouder Esma.

Dat actieve fondsen over de bank genomen slechter presteren dan index-volgende fondsen, is geen nieuws. Voornamelijk de lopende kosten en transactiekosten wegen zwaar op de resultaten van actieve fondsen, blijkt uit vele eerdere onderzoeken.