Opinie

U kent ongetwijfeld de uitdrukking ‘te mooi om waar te zijn’. Deze uitdrukking lijkt de financiële sector op het lijf geschreven. Naar mijn ervaring is het 9 van de 10 keer inderdaad te mooi om waar te zijn.

Wie een blik werpt op de wereldwijde aandelenbeurzen zal daar niet bepaald euforisch van worden.

Beleggers lopen risico. Het is een waarheid als een koe, maar het is een waarheid die niettemin tot sommige beleggers maar heel moeilijk en heel langzaam lijkt door te dringen.

Was het begin dit jaar nog volstrekt onwaarschijnlijk dat de euro het onderspit zou delven, inmiddels is zelfs het uiteenvallen van de eurozone een reële mogelijkheid geworden.

Vaak hoor ik pensioenfondsen beweren dat inflatie-geïndexeerde obligaties een goed tegenwicht of ‘hedge’ bieden tegen inflatie. Iets dat inflatie betaalt, moet toch ook goed zijn als inflatie hoog is?

Het is lang geleden dat een academisch boek over (tot recent), relatief archaïsche onderwerpen als overheidsschuldpapier, (hyper)inflatie, wisselkoersen en bankencrisissen in korte tijd zoveel aandacht heeft gekregen.

Vaak hoor ik pensioenfondsen beweren dat inflatie-geïndexeerde obligaties een goed tegenwicht of ‘hedge’ bieden tegen inflatie. Iets dat inflatie betaalt, moet toch ook goed zijn als inflatie hoog is?

Ongeveer acht jaar geleden kwam ik voor het eerst in aanraking met indextrackers, in de industrie bekend als exchange traded funds (ETF’s). Op dat moment stonden slechts rond de 25 ETF’s in Europa genoteerd.

De recente onrust op de financiële markten over de PIIGS landen (Portugal, Ierland, Italië, Griekenland en Spanje) leert ons dat ook delen van de portefeuille die zijn ingevuld met indexfondsen en –trackers (passieve beleggingsproducten) actief gevolgd moeten worden.

Onafhankelijke fondsvergelijker Morningstar is vorig jaar begonnen met een andere manier om fondsrendementen te berekenen.