Opinie

Wanneer je een studie financiële economie afrondt, word je ondergedompeld in water met concepten zoals “efficiënte markten”, “rationele beleggers” en “zeepbellen”. Fama won in 2013 de Nobelprijs van Economie omdat hij deze concepten aan elkaar kon koppelen. Zijn punt was dat de beurs een efficiënte markt is (dus alle informatie zit in de prijs vervat), de “gemiddelde belegger” is rationeel, en zeepbellen bestaan niet. Is dit wel zo?

Er zullen in 2040 een miljoen minder werkenden beschikbaar zijn, aldus een analyse van DenkWerk. De Commissie Bakker voorspelde al in 2008 hetzelfde, maar dat werd snel vergeten…

Alsof Nederland de loterij had gewonnen. Zo lyrisch waren de berichten dat het CPB voor dit jaar uitgaat van een begrotingstekort van 2,2 procent. Maar er was wel meteen een dikke disclaimer: als het tekort ook maar een beetje oploopt en richting de 3 procent van het bbp gaat, moet er direct worden bezuinigd.

De laatste weken is er veel te doen geweest rondom de fameuze “Sahm Rule”. Is dit de zoveelste indicator waaruit een recessie verklaard wordt, of leggen we ons oor beter te luisteren bij Claudia Sahm zelf om een juiste interpretatie van haar regel te begrijpen?

Vermogensbeheerders zijn er in alle soorten en maten. Nederland is vergeleken met veel andere landen uniek, omdat de markt hier bestaat uit grootbanken aan de ene kant en kleinere zelfstandige vermogensbeheerders aan de andere kant. Het middenveld met de private banks is verdwenen.

Wij klagen weleens dat ons politieke landschap te veel versnipperd is, maar het huidige Amerikaanse alternatief is evenmin aantrekkelijk. Daar zijn slechts twee smaken en op beide is er nogal wat aan te merken.

In het eerste kwartaal van dit jaar bedroeg de staatsschuld van de eurozone als geheel 88,7 procent van het bruto binnenlands product (bbp) terwijl het begrotingstekort voor dat denkbeeldige land uitkwam op 3,2 procent van het bbp. Dat berichtte Eurostat, het Europese bureau voor de statistiek onlangs. In de VS ligt de staatsschuld boven de 100 procent van het bbp en is het begrotingstekort goed voor maar liefst 7 procent van de Amerikaanse economie.

Een nieuwe (Amerikaanse) recessie blijft een veelbesproken onderwerp. En dat is niet zo vreemd, omdat een grote serie renteverhogingen door de Federal Reserve en de inverse yield curve die hiermee gepaard gaat, doorgaans uiteindelijk tot economische problemen leidt. Je moet met een stevig onderbouwde ‘this time is different’-argumentatie komen om te beweren dat er geen kans op een recessie is.

De leus die Pierre de Coubertin in bruikleen nam bij de oprichting van de moderne Olympische beweging in 1894, dient nog steeds als het officiële motto voor de atleten. De beurzen zouden zich hier ook beter door moeten laten inspireren, maar krachtig of hoger zit er momenteel niet in.

Wie rendement wil maken met aandelen, moet zich richten op bedrijven die meer rendement behalen op het geïnvesteerde vermogen dan dat het kost om dat vermogen aan te trekken. Dat is de essentie van waardecreatie.