ABN AMRO

Twee jaar geleden kondigde ABN Amro een strategische herpositionering aan. Het resultaat ademt centralisering en efficiëntie. De bank heeft geschrapt in het aantal producten, is minder hiërarchisch geworden en richt beleggingsportefeuilles voortaan wereldwijd identiek in.

ABN Amro MeesPierson heeft haar positie in staatsobligaties uitgebreid. Ook heeft de private bank haar sterke onderweging van aandelen wat verkleind.

Dat schrijft de bank woensdagochtend in een persbericht. De allocatie naar obligaties is daarmee opgetrokken van licht onderwogen naar neutraal. In aandelen zit ABN Amro nog altijd onderwogen - maar dus minder sterk. 

‘Wil je rust krijgen in de markt, dan moet de MOVE-index dalen.’ Dat concludeert Ralph Wessels, hoofd beleggingsstrategie van ABN Amro. In de podcast-serie “Portfolio Update” licht Wessels toe hoe de bank voorsorteert op de draai in het rentebeleid.  

De MOVE-index, dé angstindicator voor de rentemarkt, is wat Wessels betreft één van de belangrijkste ijkpunten om een voorspelling te doen over de bodem in de markt.

ABN Amro houdt rekening met een diepe recessie in de eurozone en het Verenigd Koninkrijk volgend jaar, als Rusland abrupt de gaskraan dichtdraait. Ook ING betitelt een gascrisis als ‘een van de grootste risico’s voor de eurozone’.

ABN Amro is sinds de aankondiging van de vereenvoudiging van de organisatiestructuur in oktober 2021 bezig om ‘een herindeling’ door te voeren. Eén van de afdelingen waar die herindeling plaatsvindt is Products & Solutions, waar de beleggingscompetenties van de bank zijn samengebracht.

In februari verlaagde ABN Amro MeesPierson haar aandelenweging al naar neutraal. ‘Mocht het economische beeld in de komende maanden verder verslechteren’, zegt de bank nu, ‘dan vraagt dat wellicht om een nog defensievere positionering’.

Dat schrijft de bank donderdagochtend in een persbericht, behorend bij de publicatie van haar halfjaarlijkse beleggingsstrategie getiteld ‘Het juiste evenwicht’.

Zodra je het hoogpolig tapijt onder de voeten voelde, wist je vijf jaar geleden bij ABN Amro dat je op de afdeling private banking was beland. Nu is er geen pluche meer bij het bedrijfsonderdeel dat tegenwoordig Wealth Management heet. Chief Information Officer Mel Jacobs-Kemps: ‘Convenience producten moeten voor iedereen gelijk zijn.’

ABN Amro speelt met het idee om de onderweging in staatsleningen van de eurozone wat terug te brengen, nu de rentes verder zijn opgelopen en de hoeveelheid leningen met een verwacht negatief rendement kleiner is geworden. 

Dat zegt Richard de Groot, hoofd van het beleggingscomité van de bank. ‘Duitse bunds staan nu op +0,5 procent, dan begint het voordeel van diversificatie weer te spelen. We bekijken nu wel of we onze onderweging kunnen terugbrengen, zowel uit rendementsoverwegingen als omwille van risicospreiding.’

ABN Amro scherpt de concurrentie aan met andere execution only platformen, door zelfbeleggers per 1 maart toegang te geven tot 200 ETF’s en hiervoor geen transactiekosten te rekenen.

ABN Amro MeesPierson heeft haar positie in aandelen verkleind, van overwogen naar neutraal. De bank wil een grotere kasbuffer aanhouden die het kan inzetten als er meer duidelijkheid is in de markt.