Expertpanel

Het jaar 2022 was een jaar van weinig nieuws voor onze financiële sector, maar wel weer van nieuwe bijzondere macro-economische ontwikkelingen. De reactie van overheden en centrale banken daarop is ook dit jaar erg reactief en creëert zo een rubbertegeleconomie.

Veranderingen in onze sector blijven in het teken staan van consolidatie, duurzaamheidswetgeving en hervorming van het pensioenstelsel.

De markt voor private leningen is gegroeid van pakweg 140 miljard dollar in 2006 naar 1200 miljard in 2020. Initieel bestond de markt uit mezzanine, distressed en opportunistische strategieën. Na de crisis van 2008 heeft vooral de markt voor senior leningen een sterke groei doorgemaakt, omdat banken zich terugtrokken door de strengere kapitaalvereisten. Middelgrote ondernemingen lenen tegenwoordig vooral rechtstreeks bij gespecialiseerde private debt managers.

Een idee voor een non-proliferatieverdrag voor fossiele brandstoffen en een mogelijke rechtszaak bij het Internationaal Gerechtshof kan niet verhullen dat de Klimaattop, in Sharm-el-Sheikh, Egypte is mislukt. Sterker nog, de Conference of Parties (COP) nummer 27 is een dieptepunt in de 30 jaar dat geprobeerd wordt de klimaatverandering te stoppen.  

Eind oktober heeft de minister van Financiën het langverwachte wetsvoorstel ‘Plan van Aanpak Witwassen’ bij de Tweede Kamer ingediend. Eén van de vier nieuwe verplichtingen voor onder andere banken en beleggingsondernemingen is om nieuwe cliënten met een verhoogd risico op witwassen, te screenen.

Nee, deze column gaat niet over duurzaamheid, klimaatdoelstellingen of Co2-uitstoot. Maar over de fabel dat energiebedrijven een reden zijn waarom de winsten van de brede markt niet hoeven te dalen.

De winst-per-aandeel van Amerikaanse energiebedrijven die zijn opgenomen in de S&P 500 Index is ten opzichte van een jaar geleden met meer dan 250 procent gestegen. Maar daarmee verbloemen ze geen winstdaling van de rest van de bedrijven.

Vanaf 1 januari 2023 dienen retailbeleggingsfondsen, waaronder Ucits, aan de Priip-verordening te voldoen. Dit betekent dat vermogensbeheerders, die beleggingsfondsen aan retailbeleggers aanbieden, moeten voldoen aan de nieuwe richtlijnen voor onder andere de risico indicator en het kostenoverzicht in het essentiële-informatiedocument (EID).

Zoals mocht worden verwacht is ook de Amerikaanse 10-jaars – 3-maands yieldcurve negatief geworden. Dat betekent dat de twee traditionele yieldcurves met de langste en betrouwbaarste staat van dienst als recessie-voorspeller nu negatief zijn. Maar dat is op zichzelf geen reden om aandelen, of welke beleggingscategorie dan ook, te verkopen.

Charco & Dique, een in Nederland gevestigde, op wet- en regelgeving gerichte specialist, bundelt de krachten met ProjectiveGroup, een internationale adviesgroep gericht op financiële dienstverleners. Met de overname van Charco & Dique vergroot ProjectiveGroup zijn positie in de Nederlandse markt, vooral op het gebied van compliance en risico-management.

Kan Nederland hetzelfde overkomen als het Verenigd Koningkrijk? De kans is klein, maar zeker niet uitgesloten.  Een liquiditeitscrisis kan doormiddel van een aantal maatregelen voorkomen worden. Een analyse.

Leidinggevenden worden in toenemende mate ter verantwoording geroepen. Toezichtsrechtelijk (door AFM of DNB), strafrechtelijk (door het OM) of civielrechtelijk (door klanten). Dit jaar zijn drie belangrijke uitspraken gedaan over de verantwoordelijkheid van leidinggevenden. In deze column een paar praktische do’s and don’ts aan de hand van een civiele, straf- en toezichtsrechtelijke zaak.