Wet- en regelgeving

De Europese Commissie heeft regels voorgesteld, waardoor beleggers die dubbel voor dividendinkomsten zijn aangeslagen eenvoudiger die te veel betaalde bronbelasting kunnen terugvorderen.

Alternatieve beleggingen in een Ucits-wikkel hebben een duurzame wereld te winnen. Slechts 3 van de 1400 liquid alternatives die zijn opgenomen in de database van Morningstar hebben momenteel een artikel 9-status onder de Sustainable Finance Disclosure Regulation (SFDR). 

Het totaal belegde vermogen in deze Artikel 9 liquid alternatives strategieën die voldoen aan de Europese Ucits-richtlijnen is met 182 miljoen euro bijna verwaarloosbaar. Dat blijkt uit een onderzoek van Morningstar, getiteld Can alts go green? 

De Europese Commissie heeft eind mei een wetsvoorstel gepubliceerd met als doel de positie van beleggende consumenten te versterken. Dit voorstel behelst een zogeheten Omnibus-Richtlijn omdat diverse Europese richtlijnen worden aangevuld met voorschriften voor financiële instellingen. Een analyse.

Wat opvalt is dat de voorstellen ertoe zullen leiden dat de AFM in toenemende mate gaat optreden als “price regulator”. In dit artikel worden enkele voorstellen besproken die relevant zijn voor beleggingsondernemingen.

Beheerders van alternatieve beleggingsfondsen (abi’s) vinden vaak hun weg naar Nederland, voornamelijk omdat Nederland een goede, transparante en flexibele juridische en governance structuur biedt voor abi’s om werkzaam te zijn onder de Alternative Fund Managers Directive (AIFMD). Naast een stabiel politiek en ondernemingsklimaat biedt Nederland een aantal fiscale voordelen en wordt daarom beschouwd als een populaire jurisdictie voor de vestiging van beleggingsfondsen. 

Ierland heeft zichzelf stevig geplaatst als de grootste internationale domicilie voor exchange-traded funds (ETF’s), waardoor uitdagers zoals Luxemburg een inhaalslag moeten maken. Ondanks deze dominante positie zijn sommige in Dublin gevestigde fondsenspecialisten van mening dat het groothertogdom niet helemaal kansloos is.

Ierland heeft zichzelf gepositioneerd als de grootste internationale domicilie voor exchange-traded funds (ETF’s), waardoor uitdagers zoals Luxemburg een inhaalslag moeten maken. Ondanks deze dominante positie zijn sommige in Dublin gevestigde fondsenspecialisten van mening dat het groothertogdom niet helemaal kansloos is.

Europese toezichthouders voor de financiële sector hebben een eerste officiële definitie van greenwashing gepresenteerd in hun poging om ‘misleidende duurzaamheidsclaims’ van asset managers, banken en verzekeraars te tackelen.

De eisen die fondsselectors, private banken en discretionaire portefeuillebeheerders stellen aan fondsdistributeurs worden steeds uitdagender en strenger. In de Benelux in het bijzonder nemen klanten geen genoegen met bestaande fondsen; ze willen maatwerk en specifieke oplossingen.

De procedures in Europa voor het terugvorderen van bronbelasting blijven omslachtig en duur, waardoor het voor niet-professionele beleggers moeilijk of ‘financieel onmogelijk’ is om dubbel betaalde belastingen op grensoverschrijdende dividendinkomsten terug te vorderen.

Dat blijkt uit een eerder deze maand gepubliceerd onderzoek onder 3.000 Europese beleggers, uitgevoerd door twee belangengroepen van beleggers: de in Brussel gevestigde NGO Better Finance en de in Düsseldorf (Duitsland) gevestigde DSW. 

De beleggingsdienstverlening in Nederland is sinds de crisis van 2008 revolutionair geprofessionaliseerd. Maar de prijs van meer regels en controle is hoog: de afvinkcultuur is dominant geworden, schrijft Cees van Lotringen in zijn slotakkoord. Hij nam deze maand afscheid als hoofdredacteur en mede-oprichter van Investment Officer.