Asset allocatie

Terwijl rentes op de obligatiemarkt ongeremd stijgen, zit de aandelenmarkt mogelijk in een dead-cat-bounce, oftewel een “sucker-rally”. Specialisten vertrouwen de rally niet en verklaren aandelen ‘een verloren zaak’.

‘De opkomende markten zullen weer een belangrijk thema worden. Verder zien we een vertraging en verschuiving in het ESG universum en we houden de verbreding van het groene obligatie-universum in het oog’, zegt Jill Rootsaert (foto), hoofd van de ETF-distributie in de Benelux bij JPMorgan Asset Management.

Beleggingsthema’s komen en gaan, maar beleggen in water heeft de tand des tijds doorstaan. Water kan centraal gesteld worden in veel van de duurzaamheidsuitdagingen waar de wereld voor staat. Beleggers lijken dat de afgelopen jaren in toenemende mate in te zien en hebben daarmee voor een sterke instroom aan nieuw beleggersgeld gezorgd.

De eerste Eltif-hervorming die miljarden aan spaargeld richting het Europese mkb moet laten stromen, schiet nog tekort voor een optimaal gebruik door particuliere beleggers. De benodigde liquiditeitsversoepeling is uitgebleven, waarmee de democratisering van private equity nog altijd verder weg is dan gewenst. 

Dat zegt Wim Nagler van Schroders in een gesprek met Investment Officer. Nagler leidt de institutionele afdeling voor de Benelux-regio bij de asset manager die deze week haar eerste private equity Eltif lanceerde. 

Bank of America Private Bank enquêteerde ruim duizend vermogende Amerikanen van 21 jaar of ouder, met een investeerbaar vermogen van drie miljoen dollar of meer. Uit het onderzoek blijkt dat jongere generaties een totaal andere kijk hebben op welvaart, beleggen en de beurs.

Arjen Jonk (foto) is benoemd tot hoofd Nederland en België van de DWS. Hij volgt Pieter Furnée op, die 18 jaar heeft gewerkt voor de Duitse asset manager in de rol van hoofd Benelux. Voor Luxemburg wordt verantwoordelijk Olivier Dubost de Cadalvène.

‘De activiteiten van de vermogensbeheerder zijn in België en Nederland de afgelopen jaren fors gegroeid in zowel het wholesale als het institutionele klantensegment’, voert DWS als argument voor de splitsing van de Benelux aan. 

Eléonore Bunel (Lazard Frères Gestion) merkt op dat de inflatie in de VS nog lang niet onder controle is. Door de renteverschillen kan men positiever worden voor de bedrijfsobligatiemarkt, met name wat bankobligaties betreft. 

‘De terugkeer van structurele inflatie veroorzaakt een nieuw paradigma op de markten. Na de jarenlange ingrepen van de centrale banken zijn economische cycli terug. Daardoor maakt actief beleggen zijn comeback’, zegt Axelle Pinon, lid van het beleggingscomité bij Carmignac. 

KBC ziet meer in groeiaandelen. Dat is de belangrijkste focus van de IO Weekly podcast van deze week. 

Sylvester Eijffinger vraagt de politiek af te zien van het nieuwe pensioenstelsel,  Pieter Laan van IBS Capital Allies ziet meer vraag naar impact bij fondsselectie, redacteur Max Severijns sprak met de Wall Street-legende Peter Tuchman.

Na jaren van dominantie door groeiaandelen waren dividendfondsen langzaamaan verworden tot de muurbloempjes van het beleggingsuniversum. Beleggers stortten zich massaal op technologie, e-commerce en internetbedrijven, die zich mede door de coronacrisis en het hieruit voortvloeiende ruimhartige monetaire beleid van centrale banken ontpopten tot de sterren aan het beursfirmament.