Asset allocatie

Het basisscenario voor AG is er een van “normalisering van de economie”, die de stap zet van een herstellende economie naar een sterke groei van het bbp, stijgende koopkracht en meer investeringen en waarbij de weliswaar hogere inflatie onder controle blijft.

Dat blijkt uit de Outlook 2022 die AG Insurance online organiseerde en die werd gehost door hoofdstrateeg Olivier Colsoul (foto) en CIO Wim Vermeir.

Ewout van Schaick (foto), hoofd van het Multi-Asset team bij NN Investment Partners en Steven Steyaert, client portfolio manager binnen het Multi-Asset team, lieten voor 2022 in hun kaarten kijken. Ze zien weinig alternatieven voor aandelen en vinden de aandelenmarkten ondanks de sterke prestatie van het afgelopen jaar nog steeds niet duur. Hun voorkeur gaat uit naar Europese waarden en aandelen uit de financiële sector. 

Aandelen boven

Beheerders van alternatieve beleggingen zijn erin geslaagd om hun voordeel te doen met de uitbraak van de coronacrisis in 2020 door hun marktpositie versneld te versterken. Dat gebeurde door hogere eisen te stellen aan ESG-risico’s en duurzame producten in hun strategieën en verbeterde rapportage aan beleggers om de transparantie van hun (niet-)financiële prestaties te vergroten. 

ING verwacht dat aandelen een flinke stap terug gaan doen in 2022. De bank rekent op een rendement van 9 procent voor de beleggingscategorie. Begin november heeft ING bovendien de tactische allocatie van aandelen verhoogd naar overwogen.

Beursgenoteerd vastgoed heeft verschillende voordelen ten opzichte van directe vastgoedinvesteringen. Je hebt niet te kampen met de lage beschikbaarheid van gronden, de beperkte liquiditeit en diversificatie van direct vastgoed en kan met kleinere bedragen spreiden over verschillende vastgoedsegmenten.

Voor Joakim Ahlberg, fondsbeheerder van het Nordea 1 - North America STARS Equity Fund, staat het als een paal boven water dat Amerikaanse aandelen over de lange termijn zeer mooie returns zullen bieden. Dat vertelde hij in een gesprek dat we in de marge van de Trends Summit met hem hadden. En we mogen ons niet blindstaren op sommige overdrijvingen in de markt want er zijn volgens hem altijd genoeg interessante Amerikaanse aandelen te vinden.

Rabobank heeft in haar portefeuilles een draai gemaakt van staatsobligaties naar wereldwijde bedrijfsobligaties met een hoge kredietkwaliteit. Het gaat om een structurele wijziging van het zwaartepunt, vertelt hoofd van het Investment Office Mary Pieterse-Bloem. ‘De draai is aanzienlijk, want we willen liever niet pielen in de marge.’

In tegenstelling met de bescheiden verwachtingen die werden gekoesterd voor het derde kwartaal van 2021, verrasten de resultaten van de Amerikaanse bedrijven (weeral) met stevige groeicijfers, zowel inzake winstontwikkeling als omzet. Vier op vijf van de ondernemingen presteerde beter dan verwacht en dat zelfs met gemiddeld 10,3%. 

‘De wereld moet voorbereid zijn op een schuldencrisis in de opkomende markten. Stijgende rentetarieven zullen kapitaal wegtrekken uit kwetsbare landen’, waarschuwde Kristalina Georgieva, directrice van het IMF. Vooralsnog voelt niet iedereen zich geroepen door deze waarschuwing, ‘emerging market debt is een paradijs voor actieve beleggers’.

Fortino Capital is een investeringsfonds opgericht door topmanagers. Managing partner Duco Sickinghe zag dienst als de CEO van Telenet, Renaat Berckmoes diende als CFO van de telecom-speler en Baudouin Jolly is een start-up veteraan.