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« Nous investissons à la fois dans des actions axées sur la valeur, des ‹quality compounders› et des holdings, mais limitons le nombre de positions. Et nous gérons les exclusions en bon père de famille », résument Sam Hollanders et Joel Schols, fondateurs et gestionnaires du fonds Chess Capital.

« Au second semestre, nous faisons montre d’une grande prudence et sous-pondérons volontairement les actions. Nous devons réaliser qu’il existe des alternatives aux actions ! Au niveau régional, nous nous intéressons aux marchés émergents et à la Chine », déclare Erik Joly, Chief Economist chez ABN AMRO Belgique.

L’inflation est loin d’être maîtrisée et les marges bénéficiaires vont se détériorer. Il est donc logique de concevoir des portefeuilles plus défensifs, explique Christoph Schmidt, gestionnaire de portefeuille senior chez DWS Concept Kaldemorgen, lors d’un entretien avec Investment Officer. 

Les actions du secteur de l’intelligence artificielle ont nettement progressé, mais leurs valorisations restent raisonnables. « Pour les investisseurs, les valorisations sont acceptables. D’autres segments doivent également rattraper leur retard technologique. »

Pour Baillie Gifford, investir dans des produits alternatifs requiert une grande patience. En effet, les opportunités sont rares et la précipitation paie rarement.
Interrogé par Raymond Frenken (Investment Officer Luxembourg) pour le podcast IO Talks, Stuart Dunbar, de Baillie Gifford, invite les investisseurs qui ont tendance à consacrer une part croissante de leur portefeuille aux investissements alternatifs, à faire preuve de mesure et de patience. 
 

In the wake of a sturdy first half characterised by ebbing inflation, stellar tech-driven stock market performance, and soaring bond yields, economists and investment strategists predict a reduced recession risk for the latter half of 2023, a survey by Natixis Investment Managers shows. “Recession is still a real possibility, but most expect a softer landing,” said Mabrouk Chetouane, head of global market strategy at Natixis IM.

Le Conseil européen et le Parlement européen sont parvenus à un accord préliminaire sur l’application de nouvelles règles pour les fonds d’investissement alternatifs, tels que les fonds de capital-investissement et les fonds de dette privée. Le cadre des fonds d’investissement relevant de la directive OPCVM sera également modernisé. 

La baisse de l’inflation aux États-Unis fait chuter le dollar. Les analystes s’attendent à ce que les monnaies des marchés émergents jouent un rôle plus important.

Il y a de «fortes indications» que la baisse des taux d’inflation américains, qui se traduit par des prévisions de taux d’intérêt plus faibles aux États-Unis, a donné le coup d’envoi au déclin cyclique du dollar, indiquent Frank Turner et Francesco Pesole, analystes des devises d’ING, dans une note.

Cyprus has emerged as the primary location for firms offering cross-border investment services to retail clients in the European Union and European Economic Area, accounting for 23 percent of the total firms providing passported services. Luxembourg and Germany followed closely, representing 16 percent and 13 percent of all firms, respectively, according to an analysis conducted by European Securities and Markets Authority (Esma) and national competent authorities (NCAs).

The number of new reserved alternative investment funds registered in Luxembourg during a single month  in June showed its first rebound since January. Issuance levels though are well below their historic averages. Economic and geopolitical issues get the blame, along with difficulties in raising institutional investment money. Still, faith in the vehicle remains strong, with private equity specialists expecting a further recovery in Raif registrations.