Opinion

La majorité des entreprises américaines ont désormais publié leurs résultats d’exploitation pour le (tant redouté) troisième trimestre 2023. Dans plus de 80 % (!) des cas, les entreprises de l’indice S&P ont réussi à dépasser les attentes de résultat initiales, et ce jusqu’à pas moins de 7,1 %. 

Permettez-moi de souligner d’emblée que je suis moi aussi d’avis que la Réserve fédérale ne relèvera pas les taux d’intérêt une dernière fois. Cependant, ceux qui fondent cette attente uniquement sur les derniers chiffres de l’inflation vont trop loin : ces derniers n’étaient en effet pas si impressionnants que cela.

Let me begin by stating my agreement that the Federal Reserve is unlikely to raise interest rates imminently. However, basing this expectation solely on the latest inflation figures seems overly optimistic. The recent data, after all, were not exceptionally positive.

Le secteur financier compte encore trop de personnes qui ne comprennent pas ce qu’est le risque. Si l’on ajoute à cela la pensée de groupe et, accessoirement, les risques de carrière et de réputation, les investissements sûrs ne se révèlent finalement plus du tout si sûrs.

Si, tout comme moi, vous êtes régulièrement sur X ou LinkedIn, vous avez lu ces publications tapageuses avec des textes comme ‘If you are not using AI, you are left behind’ ou ‘My boss thinks I’m an AI genius, but I’m not it’s because’ suivis d’un Substack ou d’un site web. C’est ce qu’on appelle de la publicité pas chère. Mais il est fort probable que les personnes à l’origine de ces posts surestiment l’élan de productivité généré par l’intelligence artificielle.

Introduction

En lisant les avis de nombreux gestionnaires de fonds sur la Chine, les points négatifs suivants reviennent régulièrement : déséquilibre structurel entre surinvestissements et sous-consommation avec le risque d’un endettement excessif (comme en Occident en 2008), vieillissement de la population avec un impact négatif sur la croissance, risques géopolitiques (Taiwan et États-Unis) et enfin, incertitude liée au président Xi Jinping. Nous en mettons quelques-uns en lumière.

If you’re a regular on platforms like X or LinkedIn, you’ve likely encountered those attention-grabbing posts proclaiming, «If you’re not using AI, you’re left behind» or «My boss thinks I’m an AI genius, but it’s because of this…» followed by a link to some Substack or website. Such posts, often cheap advertising, may overstate the productivity boost from Artificial Intelligence (AI).

China, poised to reclaim its title of a superior civilization, faces scrutiny from fund managers over structural imbalances, demographic challenges, geopolitical risks, and the leadership style of President Xi Jinping. Let’s delve into these concerns.

The typical reasons that prompt asset managers to acquire new software often include recommendations from regulators following an onsite visit or the realisation that their current resources cannot efficiently handle projected workloads. These decisions are predominantly reactive, seldom proactive, writes Gregory Kennedy in his latest column for Investment Officer Luxembourg.

Le titre de cet article d’opinion porte quelque peu à controverse. En 2018, j’avais écrit un article pour le supplément Fondsnieuws de FD, titré « Make America Great Again ». Le rédacteur l’a tout de suite remarqué et l’a changé pour : « Rabobank : Donald Trump, un atout pour la Bourse et l’économie ».