Répartition des actifs

La stratégie barbell de BNP Paribas Fortis, à savoir la valeur pour jouer la reprise en combinaison avec des entreprises de croissance de qualité, reste de mise. 

Bien que la récession soit probablement imminente, elle ne sera pas aussi grave qu’on le pense généralement. « Par conséquent, nous restons prudents et choisissons les segments les plus qualitatifs. »

Stuart Dunbar (Baillie Gifford) pointe le relatif manque d’intérêt des prévisions financières à 12 mois pour piloter le positionnement des portefeuilles, et souligne le besoin d’intégrer dans l’allocation d’actifs les grandes tendances de fond qui se produisent dans le monde réel. 

Si certaines sources de pollution sont plus visibles, l’environnement bâti est considéré comme une source majeure qui ne l’est pas. Fidelity International souhaite donc améliorer l’immobilier commercial par le biais de l’investissement à impact en Europe. Investment Officer s’est entretenu avec Aymeric de Sérésin, directeur des investissements immobiliers européens de Fidelity.

Les spécialistes de Carmignac pointent la nécessité d’adapter le positionnement des portefeuilles à un contexte d’inflation qui va rester structurellement plus élevé durant la prochaine décennie. 

Carmignac a récemment tenu son congrès annuel à Paris, au cours duquel l’ensemble des spécialistes du gestionnaire parisien ont présenté leurs principales convictions sur la situation économique actuelle, et les décisions d’allocation qui en découlent pour les prochains mois. 

Les taux d’intérêt de la zone euro vont rapidement augmenter à mesure que l’inflation s’installera.  La Banque centrale européenne n’a d’autre choix que de continuer à relever ses taux directeurs. Chez Ethenea, les observateurs de la BCE pensent que le taux de dépôt officiel pourrait plus que doubler par rapport aux niveaux actuels.

Lorsque j’étais étudiant, à la fin des années 1980, j’étais l’un des rares étudiants à avoir accès à un ordinateur Apple II. Une grande différence entre le traitement de texte d’Apple à l’époque et le traitement de texte moyen sur un PC était WYSIWYG, acronyme de What You See Is What You Get. Sur l’écran, le document était visible tel qu’il était imprimé, Apple avait déjà une longueur d’avance sur la concurrence.

« Le secteur de la cleantech constitue un thème intéressant à cet égard. Nous explorons également l’univers des obligations durables et des social bonds, ou obligations à impact social, déclare Sebastiaan Grenné, stratège en allocation d’actifs chez Argenta. 

« En raison de l’incertitude, nous nous concentrons sur les éléments fondamentaux des bons portefeuilles, comme une large diversification et des entreprises affichant un bilan solide et disposant d’un important flux de trésorerie. Nous y ajoutons une touche de pensée contraire », déclare Erwin Deseyn, Chief Investment Officer de CapitalatWork.

Il y a enfin de nouvelles opportunités sur le marché obligataire. Notre préférence va aux obligations de qualité et à la dette des pays émergents», déclare Maud Reinalter (photo), Chief Investment Officer chez Belfius Investment Partners.

Les investisseurs ont connu une année boursière extrêmement difficile l’année dernière. En 2022, le contrôle des fonds était une tâche extrêmement importante et difficile. En effet, les différences de performance entre les fonds d’un même segment peuvent être significatives».