Répartition des actifs

La masse monétaire sur le marché diminue rapidement, et l’inflation baisse plus vite que prévu. Le mot déflation apparaît de plus en plus fréquemment dans les médias financiers. Les gestionnaires d’actifs ne sont pas encore impressionnés. « Malgré les risques, l’inflation restera à un niveau élevé frustrant. »

L’euro a atteint son plus bas niveau depuis 20 ans par rapport au dollar américain en 2022. La BCE ayant rattrapé la Réserve fédérale, les investisseurs comptent sur un retour en force de la monnaie européenne. Les spécialistes de la monnaie sont toutefois divisés.

Patrick Moonen est dorénavant intégré dans Goldman Sachs, où il devient stratège et vice-président.

Moonen a bâti une très longue carrière au sein du groupe ING. Il a débuté comme analyste financier chez ING Belgium en 1989. 
En 1994, il est devenu gestionnaire de portefeuille pour les clients institutionnels, puis responsable de l’allocation d’actifs chez ING Investment Management.

L’euro a atteint son plus bas niveau depuis 20 ans par rapport au dollar américain en 2022. La BCE ayant rattrapé la Réserve fédérale, les investisseurs comptent sur un retour en force de la monnaie européenne. Les spécialistes de la monnaie sont toutefois divisés.

Le mot «inflation» est le sujet de discussion de nombreux gestionnaires de fonds. Pas étonnant si l’on écoute les déclarations du président de la Fed, M. Powell, et de la présidente de la BCE, Mme Lagarde. «La Fed aurait besoin de voir beaucoup plus de preuves que l’inflation diminue. Powell a tenu ces propos après que la Fed a relevé les taux d’intérêt vers 4,25-4,5 %. Lagarde l’a formulé comme suit : «Nous ne ralentissons pas. Nous sommes là pour le long terme.»

Vincent Juvyns (JP Morgan Asset Management) table sur une atténuation des pressions inflationnistes, qui devrait profiter aux classes d’actifs susceptibles de délivrer un rendement attractif pour les investisseurs. 

Dans un environnement qui va rester défavorable aux actions, Frank Vranken (Edmond de Rothschild) estime que le rendement réel positif va rester l’arme à privilégier pour les investisseurs au début 2023.

Le règlement européen sur les produits d’investissement et d’assurance de détail (Priips) entre en vigueur dans toute l’UE à partir de janvier et exige la production d’un document papier contenant les informations clés pour l’investisseur pour tous les produits vendus aux investisseurs de détail européens.

Le Royaume-Uni, quant à lui, a commencé à explorer un nouveau système numérique d’information des investisseurs particuliers.

Je ne sais pas exactement combien de fois Kuroda, le gouverneur de la Banque du Japon, a déclaré lors de sa conférence de presse suivant la décision d’ajuster le contrôle de la courbe des taux qu’il ne s’agissait pas d’un resserrement de la politique, mais c’était en tout cas beaucoup. En partie probablement parce que cet ajustement s’avère particulièrement pratique au cas où on voudrait ultérieurement sortir de la politique monétaire extrêmement accommodante.

Les spécialistes de Lazard Asset Management tablent sur une inflation qui va encore surprendre à la hausse durant les prochains mois, et préconisent donc un positionnement prudent à l’entame de 2023.