Répartition des actifs

La quantité de portefeuilles de capital-investissement sur le marché secondaire augmente, car les gestionnaires de fonds et les investisseurs dans les fonds de capital-investissement recherchent des opportunités de liquidité. 

Une récession au cours de l’année à venir est désormais un scénario de base, mais cela ne signifie pas qu’il n’y a plus d’opportunités dans les actions mondiales, en particulier dans les secteurs de la santé et de la finance. 

C’est ce qu’affirme Jeremy Podger, gestionnaire d’actions internationales chez Fidelity International (photo). Il est à la tête du Fidelity Funds World Fund.

European investors this year found safety in short-term US debt and the dollar. This week’s Top 5 by Morningstar takes a look at the performance of US government bond funds in the year to date.

Alors que d’autres acteurs du marché se demandent s’il y aura un atterrissage brutal ou en douceur aux États-Unis et ce qu’il adviendra des bénéfices, Saxo Bank se concentre sur la possibilité de l’arrivée d’une armée européenne dans les cinq prochaines années et sur la possibilité de la disparition du capital-investissement.

Gilles Moëc, chef économiste du Groupe AXA et directeur de la recherche d’AXA IM, voit de nombreux signes indiquant que l’inflation a atteint un pic aux États-Unis et en Europe. Cependant, le marché a été un peu trop dur et il est bien trop tôt pour penser à des réductions de taux d’intérêt.  Les marchés vont-ils trop vite ?

Il y a moins de deux semaines, le prix du baril de pétrole avait bondi de près de 10 dollars. Les rumeurs selon lesquelles la Chine allait tout de même réellement revoir sa politique anti-COVID et permettre une ‘réouverture’ progressive avaient fait grimper le prix en flèche. Mais maintenant que cette réouverture semble imminente après quelques menaces de confinements, le pétrole se trouve à son niveau le plus bas de l’année?

Le sentiment de panique qui s’est emparé des banques centrales a eu pour effet d’accélérer de manière démentielle le relèvement du taux directeur aux États-Unis, ce qui a obligé la BCE à procéder, elle aussi, à des augmentations abruptes de ses taux de dépôt. Tous soupirs et lamentations mis à part, nous nous demandons à présent combien de temps durera cette folie, quelle en sera l’ampleur, et combien de dommages économiques (évitables) ces politiques ont causés. 

En tant qu’assureur, il reste intéressant de gagner une prime d’illiquidité sur des actifs privés, mais l’année 2022 a rendu les obligations d’entreprises bien notées beaucoup plus intéressantes. La volatilité reste élevée à court terme, mais les actions restent intéressantes à très long terme. 

Les réserves d’or des banques centrales ont atteint le niveau le plus élevé depuis près de 50 ans. Les banques centrales des marchés émergents, en particulier, ont beaucoup acheté le métal précieux cette année, influencées par le dollar et les sanctions contre la Russie.

Les Big Tech ont dominé le marché boursier ces dernières années. « Après la forte correction, il s’agit de trouver le nouveau thème d’investissement », déclare Philippe Gijsels, stratégiste en chef chez BNP Paribas Fortis.