Répartition des actifs

Ce n’est pas Davos, mais Tokyo qui retient l’attention des marchés ce mercredi. La Banque du Japon a défié les attentes du marché plus tôt dans la journée en laissant sa politique de contrôle de la courbe des taux inchangée pour le moment. Toutefois, les marchés se demandent combien de temps la BoJ peut maintenir cette situation alors que les rendements des obligations d’État mondiales augmentent. Le Japon est peut-être assis sur la boîte de Pandore.

À court terme, les nouvelles ne vont pas soudainement devenir très positives, c’est pourquoi nous sommes prudents en termes d’allocation. Nous optons pour des secteurs plus défensifs tels que les produits pharmaceutiques et l’énergie. Ainsi que le secteur financier, en raison de la hausse des taux d’intérêt», déclare Peter Vanden Houte (photo), économiste en chef chez ING Belgique.

En ce qui concerne les perspectives pour 2023, j’avais un scénario particulier en tête. En l’occurrence, un scénario dans lequel les taux d’intérêt à long terme connaîtraient une certaine baisse (grâce à une inflation plus faible), qui devrait permettre aux actions immobilières de récupérer une partie (en soulignant bien ‘une partie’) des lourdes pertes de l’année 2022. Nous rappelons que 2022 a été la deuxième pire année (après 2008 !) pour les actions immobilières depuis 1990. 

À l’heure où la croissance économique ralentit dans les trois grandes économies mondiales, les investisseurs ont intérêt à choisir la région géographique ayant les perspectives les moins sales, a déclaré Mohammed El-Erian, économiste international de premier plan, lors d’une conférence nordique. « La chemise sale la plus propre se trouve aux États-Unis. »

Le marché immobilier belge se calme Actuellement, l’immobilier ne suit plus l’inflation.

C’est ce que montre le Baromètre du notariat.  Les transactions ont été moins nombreuses qu’en 2021 et les hausses de prix ont été inférieures au niveau de l’inflation. 

En 2022, le gaz et le pétrole donnaient le ton dans les portefeuilles de matières premières. De grandes tendances telles que la réouverture de la Chine et la durabilisation de l’Occident suscitent désormais un mouvement de rattrapage pour les métaux industriels. « Les métaux industriels pourraient devenir le sweet spot de l’année 2023. »

En 2022, les actions américaines ont chuté de près de 20 %, soit le pire rendement annuel depuis la grande crise financière de 2008. Cela a conduit de nombreux investisseurs à penser que 2023 sera une meilleure année, car les rendements annuels négatifs sont souvent considérés comme rares. Mais dans quelle mesure cette perception est-elle exacte ? Pour mieux comprendre, j’examine de plus près les données historiques.

Le baromètre ING des investisseurs pour le mois de décembre montre que les investisseurs sont redevenus légèrement plus optimistes, même si nous ne sommes pas encore sortis du bois.

« À cet égard, l’Europe en particulier bénéficie de notre préférence. Sur le plan thématique, nous misons sur la transition énergétique, la cybersécurité, les soins de santé et les infrastructures », déclare Wim D’Haese, responsable de la stratégie d’investissement chez Deutsche Bank Belgique.

Contrairement à la Réserve fédérale elle-même, les investisseurs voient déjà le «pivot de la Fed» approcher rapidement. Les swaps à terme indiquent un pic des taux d’intérêt pouvant atteindre 5 %, mais les spécialistes sont «mal à l’aise» avec cette prévision des taux d’intérêt.