Répartition des actifs

En raison de la pandémie, les thèmes et tendances qui semblaient auparavant réservés aux Millennials ont désormais été adoptés par les générations plus âgées.

Chez JP Morgan Asset Management, ils examinent un portefeuille mondialement diversifié sous différents angles afin d’obtenir une meilleure répartition. L’investissement mondial est une nécessité. La source des rendements des actions est de moins en moins axée sur le bêta. Et la révolution numérique se poursuit sans relâche.

Il existe de très nombreuses opportunités sur le marché immobilier européen, mais il faut être prêt à chercher partout, déclare Marc Reijnen, responsable Investment & Asset Management for Continental Europe chez M&G Real Estate. Dans le même temps, les prix ont déjà considérablement augmenté dans certains segments en raison de la faiblesse des taux d’intérêt. 

Dans un récent entretien, Bill Street, CIO de Quintet, a déclaré que de plus en plus, les obligations et les actions montent et descendent simultanément. La corrélation entre les actions et les obligations aurait augmenté. Cependant, il convient de nuancer. 

Pieter De Ryck (photo), gestionnaire de fonds senior chez Van Lanschot, s’entretient avec Investment Officer en réponse à l’article. 

Quintet Private Bank adopte désormais une approche mondiale pour son allocation stratégique d’actifs. « Une focalisation sur l’Europe au sein du portefeuille obligataire comporte trop de risques », déclare le CIO Bill Street lors d’un entretien avec Investment Officer, la plateforme sœur de Fondsnieuws au Luxembourg.

L’éventuel retournement de la corrélation entre actions et obligations, de négative à positive, touche une grande partie des clients des banques privées et des gestionnaires de patrimoine. Au lieu d’augmenter la pondération des actions dans le portefeuille, comme on le fait souvent pour des raisons de rendement, PGIM estime au contraire qu’il faut investir moins en actions. 

Les clients d’ABN Amro sont passés à un profil d’investissement plus risqué. Alors qu’auparavant le profil investissant principalement dans des obligations était le plus souvent choisi, il s’agit désormais d’un profil investissant 55 % en actions.

Évitez les extrêmes du marché : les actions ‘deep value’ et les actions de croissance très chères. C’est dans ce dernier segment que réside le plus grand danger, étant donné la forte domination des investisseurs de détail. Avec ses ETF ARK, Cathie Wood en est l’exemple parfait. Une bonne gestion des risques est importante dans tous les domaines de la gestion de fonds. Et, bien sûr, les critères de durabilité sont déterminants. 

Chez BNP Paribas Fortis, l’activité private equity a doublé, voire triplé ces dernières années. Les obligations d’entreprises remplacent progressivement les obligations d’État nominales, tout comme les obligations à haut rendement. Et ils investissent de plus en plus activement, ce qui est lié à l’essor de l’investissement thématique. Un profil neutre investit près de 50 % en actions, avec des fourchettes inférieures et supérieures de 7 %. 

Les valorisations des actions ont fortement augmenté. Par conséquent, les rendements attendus pour les dix prochaines années sont inférieurs à ceux de la décennie précédente. Le choix et la sélection des bons facteurs apporteront toujours une valeur ajoutée et peuvent constituer une alternative aux fonds d’investissement et ETF classiques gérés activement. La valeur et la taille, en particulier, peuvent fournir des rendements intéressants lorsque les marchés larges sont en difficulté.