Jan Vergote

Sommige landen nemen een positie in van active non-alignment (ANA). Wat houdt dit juist in, wat zijn de economische gevolgen en hoe maken sommige Asean- en BRICS-landen er gebruik van?

Stablecoins zijn niet uit de pers weg te slaan. We overlopen hun voordelen, de gevaren, de eigen lancering van stablecoins, de regulering per land en de eraan verbonden fraude.

De laatste weken staan de kranten vol met commentaren over aanvallen van president Trump op Jerome Powell, de voorzitter van de centrale bank. Wat veel minder belicht wordt, zijn de mogelijke gevolgen op lange termijn van wat zich vandaag in de Verenigde Staten afspeelt.

De kredietwaardigheid van de VS daalt. Beleggers hopen op een grotere rol voor de euro en een nieuwe markt voor euro-obligaties.

Onder economen loopt een discussie in hoeverre een positieve lopende rekening al of niet meer welvaart creëert. Sommige economen spreken over de voordelen van een voorzichtig spaarbeleid (men verwijst naar Duitsland), terwijl andere spreken over gemiste investeringskansen (zoals bijvoorbeeld in Nederland). We overlopen beide situaties.

Sommige analisten spreken over het einde van de dollardominantie. Ze verwijzen vooral naar het internationaal geschonden vertrouwen bij de handelspartners en de hoge schulden van de VS. Een verzwakking is in het verschiet, schrijven ze.

Een recent seminarie van het Hoover Instituut trok mijn aandacht: over het verschil tussen vraag- en aanbodschokken. Men onderzocht wat er gebeurt wanneer de globalisatie in één of andere richting evolueert, zoals na WO I of na de jaren zeventig. Enkele belangrijke lessen vallen alvast te trekken.

De aandelenbelegger, in het bijzonder de Europese, werd de voorbije decennia geconfronteerd met gebeurtenissen die in het geheugen blijven hangen. Eerst was er de internetcrisis, vervolgens de bankencrisis, dan de pandemie en tot slot - al is dit geen crisis - de Amerikaanse technologiestijging, die grotendeels aan Europa voorbijging. Men kan zich de vraag stellen op welke manier dit de psyche van de belegger tekent en daardoor zijn beleggingsgedrag beïnvloedt.

In plaats van China als boeman af te schilderen, moet Amerika dringend zijn eigen huishouden op orde brengen. Cruciaal in het tarievenverhaal is de structurele kloof tussen het Amerikaanse en Chinese spaargedrag.

Wie begin dit jaar Europa overwoog, zal het zich niet beklagen: met een verschil van 13 procent in euro-termen, uitgedrukt tot en met 7 april 2025, laat onze regio de Verenigde Staten ver achter zich. Het overwegen van Europa blijft aangewezen.