Lenneke Arts

In emerging en frontier markets is de behoefte aan vermogen en de noodzaak om inwoners in het financiële systeem te brengen, groter dan ooit. Behalve aan “gewone” ziekten als dengue en malaria, moeten ze nu ook corona het hoofd bieden. Vanuit een impact-perspectief is het belangrijk belegd te blijven in deze markten, in plaats van kapitaal terug te trekken.

Goud is in tijden niet zo duur geweest ten opzichte van olie én heeft veel slecht nieuws ingeprijsd. Voor Invesco reden om haar positie in het edelmetaal af te bouwen naar nul. Intussen staan vastgoed, investment grade obligaties en opkomende markten bovenaan het wensenlijstje voor de tweede jaarhelft, aldus hoofd asset allocatie Paul Jackson tijdens de outlook van het fondshuis.

‘Lekker weertje hè? Dit soort verrassende hoeveelheden zon, maakt ons in Groot-Brittanië altijd heel blij. Dus laat ik deze outlook vrolijk insteken.’

Quintet rekent met haar positionering op een verdere stijging van de aandelenmarkten in de tweede jaarhelft. ‘Met cash en staatsobligaties haal je gegarandeerd een negatief rendement. Dat wil je niet voor je klanten.’

Dat bleek woensdag tijdens de outlook van Quintet en de toelichting daarop van hoofd beleggen Bill Street en hoofdeconoom Daniele Antonucci. De bank gaat ervan uit dat de wereldeconomie in het tweede kwartaal is uitgebodemd en dat een U-vormig herstel voor de deur staat.

Kempen Capital Management stopt met het aanbieden van actief beheerde staatsobligatiefondsen. Door de zeer lage rentestanden hebben beleggers weinig interesse in deze fondsen.

Nu asset managers hun aanbod in private markten uitbreiden, wordt de overstap vanuit een bank interessanter. Twee onlangs geswitchte investment managers vertellen over de overgang van sell-side naar buy side. ‘Je wordt klant van je oude collega’s.’

De Nederlandse kenniseconomie zou weleens kunnen profiteren van het coronavirus, door de afnemende outsourcing naar het buitenland. Dat maakt kennisintensieve bedrijven in life science, medische technologie en high tech interessant voor beleggers.

Waar Europese aandelenfondsen in maart gebukt gingen onder een forse uitstroom, had hun ESG-evenknie enkel last van ‘slechts een dip’, volgens Michael Lewis van asset manager DWS. Intussen staat de hoeveelheid vermogen onder beheer hoger dan in het eerste kwartaal van dit jaar, mede dankzij de komst van beleggers die nooit eerder dachten aan ESG-beleggen.

Hoewel een groot deel van de financiële markten inmiddels weer een fors herstel heeft laten zien, blijft structured credit nog altijd achter. De huidige prijzen binnen de categorie reflecteren het ontbreken van geloof in herstel. Precies dat, is een goed instapmoment voor langetermijnbeleggers.

In een antwoord op de snel gestegen instroom in private markten, neemt de hoeveelheid transfers richting private teams van asset managers toe. Goede mensen vinden is lastig, leert navraag bij spelers die onlangs hun teams hebben uitgebreid. ‘Tachtig sollicitatiebrieven konden direct in de prullenbak.’

Wealth Management Partners staat in de startblokken om een volgende hoofdstuk te beginnen in haar fund-of-funds-aanbod in private markten. ‘In en om de crisis zijn private markten ideaal’, aldus directielid Albert van Dedem en partner Olimpia den Hartogh in gesprek met Fondsnieuws.