Asset allocatie

Tim Nijsmans investeerde als portfoliomanager jarenlang in actief beheerde fondsen. Vandaag verkondigt de oprichter van Vermogensgids luidkeels het evangelie van passief beleggen.

Fondshuizen draaien de looptijd van hun Amerikaanse staatsobligaties fors terug nu politici in Washington hard op weg zijn om van de overheidsschuld, het bekendste non-issue voor institutionele beleggers, een écht probleem te maken. 

Het overheidstekort in de Verenigde Staten zal dit jaar naar verwachting ongeveer 6 procent van het bruto binnenlands product bedragen. Het jaarlijkse tekort wordt normaal gesproken zonder veel gedoe bij de Amerikaanse staatschuld gevoegd, die per 4 oktober bijna 33 duizend miljard dollar bedroeg.

Voor Jeremy Cunningham, investment directeur – fixed income bij Capital Group, is het duidelijk dat obligatiebeleggers vandaag in een nieuwe wereld leven na jaren van negatieve rentes. Volgens hem is de tijd gekomen om geleidelijk hoge rendementen van emittenten met een hoge kwaliteit voor langere periodes vast te klikken.

Beleggers onderschatten het groeipotentieel van bedrijven die zijn blootgesteld aan megatrends zoals de energietransitie en kunstmatige intelligentie. Wie het potentieel van de transformatie vroeg begrijpt en geduldig geïnvesteerd blijft, heeft grote kans over tien jaar beloond te worden met torenhoge rendementen.

Een recessie in de eurozone en in de Verenigde Staten zal beleggers niet wegjagen uit private markten. Dat concludeert Goldman Sachs Asset Management op grond van een enquête onder ruim tweehonderd institutionele beleggers en fondsmanagers.

ETF’s groeien twee keer zo snel als traditionele Ucits-fondsen in de Europese Unie, blijkt uit een analyse van PwC Luxembourg. De snelle groei wijst op aanhoudende interesse van beleggers in passieve, kostenefficiënte beleggingsinstrumenten.

Ik kijk met enige argwaan naar onderstaande grafiek van UBS. Die laat zien dat Amerikanen momenteel veel minder zin hebben om geld uit te geven gedurende ‘holiday season’ dan in juli.

Aarzeling en scepsis alom bij de vraag of biodiversiteit een beleggingsthema kan zijn. Dat het belangrijk is om biodiversiteit te behouden, staat nauwelijks ter discussie. Maar is die doelstelling belegbaar? Volgens Hans Stoter van AXA IM wel.

De recente beslissing van JP Morgan om India op te nemen in zijn EM-obligatie-index triggert institutionele interesse voor de grootste opkomende markt voor staatsobligaties ter wereld. Toch zijn er nog steeds aanzienlijke obstakels op de weg naar volledige acceptatie.

‘Je hoort vaak dat actief beheer het beter doet in moeilijke tijden, maar dat is een fabeltje. Daarom schreef ik een boek, de hangmatbelegger, om passief beleggen verder te promoten bij particuliere beleggers’, zegt voormalig actief belegger Tim Nijsmans.