Asset allocatie

‘Achteraf gezien hadden we wat assertiever mogen zijn met Amerikaanse aandelen’, stelt Luc Aben. De hoofdeconoom bij Van Lanschot Kempen kiest momenteel voor een lichte onderweging qua aandelen, met een regionaal accent op Japan.
 

‘We beleven een vrij positief beursjaar, maar toch leeft er onderhuis veel negativiteit bij beleggers’, aldus Geert van Herck, strateeg bij Keytrade Bank.

Senior loans zijn op dit moment de best renderende obligaties, en trackers die het product volgen, zien de instroom pieken, zegt Pieter Laan, hoofd externe managerselectie bij IBS Capital Allies. 

Wat decennia lang een nadeel bleek voor de Luxemburgse fondsenindustrie, wordt nu stilaan een voordeel: Luxemburgse beleggingsvennootschappen kunnen het dubbelbelastingverdrag met onder meer België inroepen. Dit laat onder meer toe om een teruggave van de Belgische voorheffing op Belgische dividenden te vragen, alsook teruggave van de Belgische taks op ICB’s.

State Street voorziet een aanzienlijke groei van de actieve ETF-markt in Europa. Een verdubbeling ten opzichte van de huidige marktomvang van 30 miljard euro sluit Ciaran Fitzpatrick, topman van de ETF-divisie van State Street in Europa, niet uit. ‘Er liggen enorm veel kansen voor deze markt.’

Japan staat bekend als hét voorbeeld van seculaire neergang. Kenmerkend zijn: vergrijzing, weinig economische groei, en deflatiedruk. Nu schittert het land, maar er is geen haan die ernaar kraait.

Japanse aandelen zijn een stille uitblinker op de wereldwijde markten dit jaar, getuige de 25 procent winst van zowel de Nikkei 225 index als de Tokyo Stock Price Index (Topix). De Amerikaanse S&P500 staat 14 procent hoger sinds januari, de Europese Stoxx 600 een kleine zes procent.

‘Zowel bij ETF-uitgevers als beleggers zijn er indicaties van een verzadiging van de markt. Fixed income is helemaal terug van weggeweest en ook ESG blijft een belangrijke trend’, aldus Jolien Brouwer, ETF sales manager bij Invesco.

De snelle escalatie van vijandigheden tussen Hamas en Israël heeft een aanzienlijke stijging van de prijs van ruwe olie teweeggebracht. Of brede marktvolatiliteit zal volgen, is afhankelijk van Iran.  

De meest directe impact op de markt door de onverwachte oplaaing van geweld in Israël, dat zaterdag begon op de zevende en laatste dag van de Joodse Sukkot-vieringen, werd waargenomen op de oliemarkten.

Van lelijk eendje tot favoriet van beleggers die aan beursgenoteerde waanzin willen ontsnappen: de opmars van private credit is indrukwekkend geweest. Voor het eerst staat deze beleggingscategorie nu voor een serieuze test: de defaults gaan oplopen, er komt minder nieuw geld binnen en banken melden zich - terug van weggeweest - als concurrent. 

Bedrijven die helpen om CO₂-emissies te voorkomen, spelen een cruciale rol in de transitie naar een koolstofarme economie. Ze blijven onterecht onder de radar van beleggers.