Asset allocatie

Van Lanschot heeft een deel van de bedrijfsobligatiefondsen in de vermogensbeheerportefeuilles van klanten verkocht. De lage compensatie voor het kredietrisico in combinatie met minder gunstige technische factoren zijn de belangrijkste redenen voor het besluit.

Amundi Asset Management heeft de blootstelling naar Amerikaanse aandelen verhoogd, ten koste van haar positie in Europese en Japanse aandelen.

Hoewel de economische vooruitzichten nog goed zijn, wijst veel erop ‘dat we het beste op de financiële markten achter de rug hebben’, waarschuwt senior beleggingsstrateeg Coen van de Laar van Achmea Investment Management.

Als gevolg van stijgende rentes, oplopende inflatieverwachtingen, protectionistisch beleid en politieke onzekerheid staan de aandelenbeurzen dit jaar in het rood, maar ABN Amro verwacht dat zij hun weg omhoog weer zullen vinden en handhaaft haar overwogen positie in aandelen.

De macro-economische omgeving van 2018 lijkt een volledige tegenstelling te worden van die van 2017. Terwijl 2017 een jaar was van versnellende groei en dalende inflatie, is in het huidige jaar vooralsnog vertraagde groei en stijgende inflatie te zien. En dat zou weleens zo kunnen blijven.

Beurscorrecties zijn volgens Wim Antoons, head of Asset Management van Bank Nagelmackers, niet te bespelen met market timing. Reden waarom de cashpositie van de fondsen en private banking portefeuilles ook voor de recente koersdalingen quasi niets bedroeg. Door de gestegen volatiliteit en het risico op stijgende rentes ligt zijn focus momenteel op de waardering van aandelen en op alternatieve beleggingen.

Het optimale aandeel van illiquide assets in een portefeuille ligt tussen de 5 en 20 procent, stelt Amundi Asset Management in een literatuurstudie hiernaar die is opgenomen in de database van Fondsnieuws.

Veel beursgenoteerde techbedrijven zijn in 2017 vele tientallen procenten gestegen. Ook in de eerste maanden van dit jaar hebben aandelen uit de sector de wind in de zeilen. De koek is op, klinkt het waarschuwend in de markt. Nee hoor, zegt Richard Clode in gesprek met Investment Officer, er zijn nog voldoende kansen.

Als ‘buy on the dip’ belegger heeft Nobel Vermogensbeheer de correctie gebruikt om haar aandelenweging iets te verhogen ten koste van de obligatieweging.

Terwijl R Valor vaak wordt voorgesteld als een flexibel gemengd fonds, is het vooral een portefeuille die overtuigend inzet op de beurs, met een veertigtal individuele aandelen die traditioneel meer dan 75% van de activa onder beheer uitmaken. In tegenstelling tot vele andere flexibele fondsen, vermijdt beheerder Yoann Ignatiew een diversificatie naar de obligatiemarkten, een marktsegment dat hij omschrijft als ‘absoluut te vermijden’.